Os índices padrão de dívida / patrimônio líquido (D / E) entre atacadistas caem entre 0, 8 e 1, 1, embora esse intervalo mude de ano para ano. Embora exista um número muito grande de subindústrias no setor atacadista, um número surpreendente delas informa números médios de D / E dentro desse intervalo. Isso sugere que o atacado, como comércio, pode suportar uma quantidade razoavelmente alta de dívida na estrutura de capital.
Setor de Dívida sobre Capital Próprio e Atacado
D / E é provavelmente o índice de alavancagem mais conhecido e frequentemente relatado entre as empresas. Em termos simples, ele compara o total de obrigações ou passivos de uma empresa com seu patrimônio. O número resultante mostra qual proporção do capital da empresa é baseada em dívida.
Nesse caso, "atacado" não se refere ao banco de atacado, que é um termo que os investidores podem encontrar. Em vez disso, o setor atacadista é composto por empresas que distribuem bens não duráveis ou duráveis. Embora alguns agregados do setor atacadista incluam varejistas atacadistas, a maioria não.
Tipos de atacadistas
As subindústrias identificadas no setor atacadista incluem petróleo, produtos farmacêuticos, equipamentos comerciais, produtos químicos, equipamentos para máquinas, produtos agrícolas, equipamentos de informática, vestuário, peças para motores, papéis e embalagens, produtos elétricos e metais.
As métricas entre essas muitas sub-indústrias estão espalhadas por toda parte. Enquanto as margens brutas medianas da indústria estão entre 18% e 22%, o atacado de petróleo tende a ter margens brutas próximas a 8%, e os produtos farmacêuticos podem ter margens brutas médias acima de 50%.
O mesmo vale para índices de alavancagem como D / E. Não é incomum que os atacadistas de produtos agrícolas ou atacadistas de derivados de petróleo tenham D / E em 1, 2 ou superior. Equipamentos de informática, máquinas ou produtos elétricos podem ter relações D / E médias inferiores a 0, 7. Empresas individuais podem até ter índices D / E acima de 2 ou 3. Esse nível de risco aumentado é raro, mas ocorre.
Os distribuidores atacadistas tendem a ter mais dívidas do que os atacadistas. Por exemplo, o Costco, um dos varejistas atacadistas mais conhecidos do mundo, tende a reportar um trimestre mais recente de D / E (MRQ) de pouco mais de 0, 40.
(Para leitura relacionada, consulte "Quais métricas podem ser usadas para avaliar empresas no setor atacadista?")
