No jargão financeiro, o termo "não sistemático" refere-se simplesmente a uma qualidade que não é comumente compartilhada entre muitas oportunidades de investimento. A interpretação mais restrita de um risco não sistemático é um risco exclusivo da operação de uma empresa individual. Exemplos disso podem incluir riscos de gerenciamento, riscos de localização e riscos de sucessão.
Não é necessariamente verdade que riscos não sistemáticos ocorram uma empresa por vez; por exemplo, um gerente terrível pode afetar apenas diretamente as ações de uma empresa, mas as ações de muitas empresas podem sofrer simultaneamente o risco sistemático de má administração.
Pode ser assim que os riscos não sistemáticos são identificados de maneira ampla o suficiente para serem aplicados a muitos negócios diferentes ao mesmo tempo. O importante é que um risco não sistemático não seja inerente a todos os valores mobiliários ou, pelo menos, não à grande maioria dos valores mobiliários. Além disso, os investidores devem poder diversificar os riscos não sistemáticos, visando estrategicamente uma ampla variedade de participações em seus respectivos portfólios.
Outra maneira de identificar riscos não sistemáticos é comparar a instância específica de um risco com o mercado ou setor em geral. Se houver pouca ou nenhuma correlação substancial, é provável que o risco seja sistemático.
Riscos não sistemáticos comuns - mau empreendedorismo
A maioria dos riscos não sistemáticos está relacionada a erros no julgamento empresarial. Por exemplo, uma empresa de tecnologia pode realizar pesquisas de mercado e esperar que os consumidores queiram celulares e relógios digitais menores no próximo ano. As linhas de produção são alteradas e o capital é dedicado a dispositivos menores.
Depois que o próximo ano chegar, os consumidores realmente preferem telefones e relógios maiores. Grande parte do estoque existente para a empresa de tecnologia acima mencionada não é vendida ou é vendida com grande prejuízo. Isso pode danificar o preço das ações de cada empresa.
Obviamente, esse risco é sempre possível entre todos os tipos de empresas. O que a torna sistemática é que apenas algumas empresas tendem a cometer o mesmo erro ao mesmo tempo. Todo o setor de tecnologia pode ter um desempenho muito bom durante este ano; a empresa com fraca visão empreendedora sofre.
Riscos não sistemáticos comuns - Risco político e jurídico
Imagine um setor com três grandes empresas concorrentes entre si: empresas A, B e C. Cada uma delas está desenvolvendo um novo tipo de energia eólica. Suponha que todas essas empresas tenham empresários efetivos no comando.
No entanto, um governo estadual decide subsidiar a Empresa A ou talvez proíba uma prática comumente usada pelas Empresas B e C que supostamente prejudica as populações de aves locais. O valor das ações da empresa A tende a aumentar, enquanto o valor das ações das outras duas empresas tende a cair.
Nenhum desses riscos políticos ou legais específicos é inerente ao próprio setor. Seus efeitos negativos estão espalhados apenas entre empresas selecionadas. Se um investidor comprou ações das três empresas, ele poderá diversificar as perdas nas empresas B e C através dos ganhos da empresa A.
Existem alguns riscos políticos e legais que afetam setores inteiros de maneira sistemática. Nem sempre é possível diversificar os riscos fora do controle de gerentes individuais.
