Índice
- O que é deflação?
- Causas de deflação
- Consequências da deflação
O que é deflação?
A deflação, ou inflação negativa, acontece quando os preços geralmente caem em uma economia. Isso pode ocorrer porque a oferta de bens é maior do que a demanda desses bens, mas também pode ter a ver com o poder de compra do dinheiro se tornar maior. O poder de compra pode crescer devido a uma redução na oferta de dinheiro, bem como a uma diminuição da oferta de crédito, o que afeta negativamente os gastos dos consumidores.
Principais Takeaways
- A deflação é o declínio geral do nível de preços de bens e serviços. A deflação é geralmente associada a uma contração na oferta de dinheiro e crédito, mas os preços também podem cair devido ao aumento da produtividade e do progresso tecnológico. A deflação incentiva as pessoas a acumular dinheiro porque pode comprar relativamente mais com um dólar no futuro do que agora - isso tem um feedback negativo que pode levar à depressão econômica.
Causas de deflação
A deflação pode ser causada por uma combinação de diferentes fatores, incluindo a escassez de dinheiro em circulação, o que aumenta o valor desse dinheiro e, por sua vez, reduz os preços; ter mais bens produzidos do que a demanda, o que significa que as empresas devem diminuir seus preços para levar as pessoas a comprá-los; não ter dinheiro suficiente em circulação, o que faz com que aqueles com dinheiro o mantenham em vez de gastá-lo; e ter uma demanda reduzida por bens em geral, diminuindo assim os gastos.
Por definição, a deflação monetária só pode ser causada por uma diminuição na oferta de moeda ou em instrumentos financeiros resgatáveis em moeda. Nos tempos modernos, a oferta de moeda é mais influenciada pelos bancos centrais, como o Federal Reserve. Quando a oferta de dinheiro e crédito cai, sem uma diminuição correspondente na produção econômica, então os preços de todos os bens tendem a cair. Os períodos de deflação ocorrem mais comumente após longos períodos de expansão monetária artificial. O início dos anos 30 foi a última vez que houve uma deflação significativa nos Estados Unidos. O principal contribuinte para esse período deflacionário foi a queda na oferta de moeda após falhas bancárias catastróficas. Outras nações, como o Japão nos anos 90, sofreram deflação nos tempos modernos.
O economista de renome mundial Milton Friedman argumentou que, sob uma política ótima, na qual o banco central busca uma taxa de deflação igual à taxa de juros real dos títulos do governo, a taxa nominal deve ser zero e o nível de preços deve cair constantemente à taxa real de interesse. Sua teoria deu origem à regra de Friedman, uma regra de política monetária.
No entanto, a queda nos preços pode ser causada por vários outros fatores: queda na demanda agregada (queda na demanda total por bens e serviços) e aumento da produtividade. Um declínio na demanda agregada geralmente resulta em preços mais baixos subsequentes. As causas dessa mudança incluem gastos reduzidos do governo, falha do mercado de ações, desejo do consumidor de aumentar a poupança e políticas monetárias mais rígidas (taxas de juros mais altas).
A queda dos preços também pode acontecer naturalmente quando a produção da economia cresce mais rapidamente do que a oferta de dinheiro e crédito em circulação. Isso ocorre especialmente quando a tecnologia avança a produtividade de uma economia, e geralmente está concentrada em bens e indústrias que se beneficiam de melhorias tecnológicas. As empresas operam com mais eficiência à medida que a tecnologia avança. Essas melhorias operacionais levam a menores custos de produção e economia de custos transferidos para os consumidores na forma de preços mais baixos. Isso é distinto, mas similar, à deflação geral dos preços, que é uma diminuição geral no nível de preços e um aumento no poder de compra da moeda.
A deflação de preços através do aumento da produtividade é diferente em setores específicos. Por exemplo, considere como o aumento da produtividade afeta o setor de tecnologia. Nas últimas décadas, as melhorias na tecnologia resultaram em reduções significativas no custo médio por gigabyte de dados. Em 1980, o custo médio de um gigabyte de dados era de US $ 437.500; em 2010, o custo médio era de três centavos. Essa redução fez com que os preços dos produtos manufaturados que usam essa tecnologia também caíssem significativamente.
Consequências da deflação
Embora possa parecer que preços mais baixos são bons, a deflação pode se espalhar pela economia, como quando causa alto desemprego, e pode transformar uma situação ruim, como uma recessão, em uma situação pior, como uma depressão.
A deflação pode levar ao desemprego, porque quando as empresas ganham menos dinheiro, elas reagem cortando custos para sobreviver. Isso inclui fechar lojas, fábricas e armazéns e demitir trabalhadores. Esses trabalhadores precisam diminuir seus próprios gastos, o que leva a menos demanda e mais deflação e causa uma espiral deflacionária difícil de quebrar. O único momento em que a deflação pode funcionar sem prejudicar o resto da economia é quando as empresas conseguem reduzir os custos de produção para baixar os preços, como na tecnologia. O custo dos produtos de tecnologia diminuiu ao longo dos anos, mas é porque o custo de produção dessa tecnologia diminuiu, não por causa da demanda reduzida.
Uma espiral deflacionária pode ocorrer durante períodos de crise econômica, como recessão ou depressão, à medida que a produção econômica diminui e a demanda por investimento e consumo seca. Isso pode levar a um declínio geral nos preços dos ativos, já que os produtores são forçados a liquidar estoques que as pessoas não querem mais comprar. Tanto consumidores quanto empresas começam a se apegar a reservas líquidas de dinheiro para se proteger contra mais perdas financeiras. Quanto mais dinheiro é economizado, menos dinheiro é gasto, diminuindo ainda mais a demanda agregada. Nesse ponto, as expectativas das pessoas em relação à inflação futura também são reduzidas e elas começam a acumular dinheiro. Os consumidores têm menos incentivo para gastar dinheiro hoje, quando podem razoavelmente esperar que seu dinheiro tenha mais poder de compra amanhã.
(Para leitura relacionada, consulte: Por que a deflação é ruim para a economia? )
