Antes que os valores mobiliários - como ações, títulos e notas - possam ser oferecidos para venda ao público, primeiro eles devem ser registrados na Securities and Exchange Commission (SEC). Qualquer ação que não possua uma declaração de registro efetiva registrada na SEC é considerada "não registrada".
Principais Takeaways
- Qualquer garantia sem uma declaração de registro registrada na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) é considerada "não registrada". Somente investidores qualificados ou pessoas físicas com patrimônio líquido de pelo menos um milhão de dólares ou uma renda anual superior a US $ 200.000 são As fraudes não registradas são frequentemente anunciadas como "ofertas privadas" e tiram proveito de investidores qualificados e não qualificados, geralmente prometendo retornos bons demais para ser verdade.
Exceções à legalidade de valores mobiliários não registrados
No entanto, certas isenções se aplicam. Por exemplo, uma empresa privada pode emitir ações para seus executivos e membros do conselho. No entanto, os novos acionistas devem notificar a SEC antes de vender as ações para qualquer outra pessoa.
Vender ou tentar vender uma garantia financeira antes de ser registrada é considerado crime.
Além disso, as empresas podem obter capital solicitando investimentos de pessoas externas à empresa que são consideradas "investidores qualificados". A SEC define um investidor qualificado como alguém com um patrimônio líquido de pelo menos um milhão de dólares ou uma renda anual superior a US $ 200.000.
Um investidor qualificado, também chamado de investidor credenciado, é um indivíduo cuja renda obtida ultrapassou US $ 200.000 (ou US $ 300.000 junto com um cônjuge) em cada um dos dois anos anteriores e espera razoavelmente o mesmo para o ano atual ou com um patrimônio líquido superior a US $ 1 milhões, sozinhos ou em conjunto com um cônjuge.
Golpes de títulos não registrados
Às vezes, indivíduos que atendem ao status de "investidor qualificado" podem se tornar vítimas de golpes não registrados de valores mobiliários anunciados como "ofertas privadas". Em abril de 2019, a Investment News publicou um artigo chamado "As vendas de valores mobiliários não registrados são um problema crescente que está prejudicando todos os investidores - e o setor".
Bruce Kelly usa o exemplo do Castleberry Financial Services Group. A empresa conseguiu captar US $ 3, 6 milhões de investidores, oferecendo o que eles chamaram de "fundo de investimento alternativo" que prometia um rendimento anual de 12, 2%.
No entanto, uma investigação da Securities and Exchange Commission (SEC) revelou que parte do dinheiro arrecadado havia sido usado para pagar as despesas pessoais dos diretores da empresa. Os fundos também foram transferidos para familiares e outras empresas controladas pelos diretores. A SEC finalmente levou a empresa a tribunal e fechou-a.
No entanto, Kelly ressalta que esse tipo de esquema - em que títulos privados não registrados são vendidos a investidores e instituições ricas - não é incomum e é, de fato, galopante no setor:
O que está crescendo junto com esse mercado legítimo, embora arriscado, é um lado decadente da indústria de consultoria financeira. Os fundos de investimento que prometem retornos acima do mercado que empregam redes de corretores, ex-corretores, agentes de seguros ou outros à espreita à margem da indústria para vender seus investimentos estão tirando vantagem de investidores inocentes.
O mercado de títulos não registrados cresceu, em parte porque os títulos privados podem ser vendidos pela Internet e as empresas podem solicitar clientes através das mídias sociais. Isso resulta na venda de títulos privados não registrados a investidores que não atendem aos critérios da SEC para "investidores qualificados". E, de acordo com Kelly, isso está prejudicando a reputação do setor de consultoria financeira.
A SEC e a FINRA (Financial Industry Regulatory Industry, Inc.) estão trabalhando para aumentar a supervisão dos profissionais de finanças que vendem títulos privados e não registrados.
Como identificar golpes de ofertas não registradas
Os investidores podem consultar um boletim, divulgado pela SEC, que fornece uma visão geral de dez bandeiras vermelhas de que uma oferta não registrada é uma farsa.
Reivindicações de altos retornos com pouco ou nenhum risco
Promessas de altos retornos, com pouco ou nenhum risco, são sinais de alerta clássicos de fraude. Todo investimento traz algum grau de risco, e o potencial para maiores retornos vem com maior risco. Você deve ser cético em relação a qualquer investimento que se diz não ter riscos.
Profissionais de investimento não registrados
Pessoas não registradas que vendem valores mobiliários perpetram muitas das fraudes de valores mobiliários direcionadas a investidores de varejo. Sempre verifique se a pessoa que oferece vender um investimento a você está registrada e devidamente licenciada, mesmo se você a conhecer pessoalmente. O registro, histórico e qualificações de um profissional de investimento estão disponíveis no site de Divulgação pública do consultor de investimentos e no BrokerCheck da FINRA.
Táticas de vendas agressivas
Os golpistas costumam lançar um investimento como uma oferta única na vida para criar um falso senso de urgência. Resista à pressão para investir rapidamente e reserve um tempo para investigar minuciosamente antes de enviar dinheiro ou assinar qualquer contrato. Qualquer profissional ou promotor de investimento respeitável permitirá que os investidores dediquem um tempo à pesquisa e não pressionam por uma decisão imediata.
Problemas com documentos de vendas
Evite um investimento se o vendedor não fornecer nada por escrito. Uma oferta privada legítima geralmente será descrita em um memorando de canal privado, ou PPM. Da mesma forma, documentos de ofertas malfeitas que contêm erros tipográficos, ortográficos ou outros podem ser uma bandeira vermelha de que o investimento pode ser uma farsa.
Sem patrimônio líquido ou requisitos de renda
As leis federais de valores mobiliários limitam muitas ofertas de valores mobiliários privados a investidores credenciados. Desconfie de quem lhe oferece oportunidades de investimento privado sem perguntar sobre seu patrimônio ou receita.
Ninguém mais parece estar envolvido
Seja cauteloso se ninguém além do vendedor parecer envolvido no negócio. Geralmente, corretoras, contadores, escritórios de advocacia ou outros terceiros estão envolvidos em uma oferta privada. Da mesma forma, tenha cuidado se for instruído a não entrar em contato com alguém que supostamente está envolvido no investimento.
Escritórios fraudulentos ou virtuais
Uma empresa pode estabelecer um endereço para correspondência em um estado no qual não possui operações legítimas em uma tentativa fraudulenta de se qualificar para uma isenção de registro. Se o endereço corporativo da empresa for uma gota de correio e você não conseguir verificar se a empresa possui presença operacional real (como um edifício da sede, fábrica ou outras operações físicas) no mesmo estado, tenha cuidado.
Não está em boas condições
Qualquer empresa, incluindo empresas de responsabilidade limitada e parcerias limitadas, que buscam seu investimento deve ser listada como ativa ou em situação regular no estado em que foi incorporada ou formada. Toda empresa deve registrar e pagar impostos anuais para manter sua boa reputação. Cada estado, geralmente sob os gabinetes de seu Secretário de Estado, mantém um banco de dados on-line publicamente acessível de suas empresas.
Você deve ter cuidado se a empresa na qual você está sendo solicitado a investir não puder ser encontrada nos registros do estado em que afirma ter sido formado ou se não estiver listada como ativa ou em boas condições.
Ofertas de investimento não solicitadas
Você deve ter muito cuidado ao receber uma oferta de investimento não solicitada, o que significa que não solicitou. Seja de um total estranho ou de um amigo, colega de trabalho confiável ou mesmo membro da família, sempre considere a motivação da pessoa que oferece o investimento.
Os fraudadores costumam explorar a confiança e a amizade que existem em grupos de pessoas que têm algo em comum, às vezes chamado de fraude por afinidade. Você deve estar especialmente desconfiado se lhe for pedido para manter a oportunidade de investimento confidencial ou em segredo.
Biografias suspeitas ou não verificáveis de gerentes ou promotores
Para parecer legítimo, os fraudadores podem representar que tiveram uma carreira de sucesso no setor relevante quando nada poderia estar mais longe da verdade. Não tome apenas a palavra do promotor em seu histórico. Tente verificar independentemente quaisquer reivindicações, inclusive pedindo referências ou realizando uma simples pesquisa na Internet.
Por outro lado, mesmo que o promotor seja sincero sobre seu histórico, se parecer que ele não tem experiência relevante, considere isso uma bandeira vermelha também.
