O termo dólares em dólares refere-se aos pagamentos feitos por fundos mútuos, bem como por outros gerentes de dinheiro, a seus prestadores de serviços. A diferença entre dólares suaves e fortes é que, em vez de pagar aos prestadores de serviços em dinheiro (ou seja, dólares fortes), o fundo mútuo pagará em espécie (ou seja, com dólares suaves) passando os negócios para a corretora.
Vamos dar uma olhada em um exemplo: a Wittenberg LLP fornece ao MegaMutual Fund equipamento e software de computador para transmitir informações de investimento. De acordo com um acordo ou entendimento entre as duas empresas, a MegaMutual pagará por esses serviços, direcionando negociações para a Feral Hitch, uma grande corretora. A Feral Hitch cobrará uma taxa adicional pelos negócios da MegaMutual. O dinheiro dessas taxas será enviado para Wittenberg, que, por sua vez, recebe sua compensação pelos serviços prestados à MegaMutual. A taxa adicionada geralmente equivale a décimos de um centavo, mas, como a MegaMutual negocia bilhões de ações por dia, a quantia se soma a dinheiro real - a taxa que ela teria que pagar em dólares reais.
Dólares suaves são uma maneira de os fundos mútuos obterem serviços sem precisar pagar diretamente por eles. Um pagamento em dinheiro exigiria que um cheque fosse emitido e registrado nos livros da MegaMutual, e a despesa correspondente fosse repassada aos investidores por meio da taxa anual do fundo. Com dólares brutos, as despesas estão ocultas nos custos de negociação. Embora a prática não seja ilegal e o resultado final seja o mesmo (os investidores pagam), ela não ajuda os investidores a analisar os custos do uso de um fundo mútuo versus outro.
Os dólares brutos tornaram-se mais um problema, já que a atividade de Wall Street passou por um exame minucioso após o rompimento das pontocom. Ainda assim, a prática existe há muito tempo e existem regras que regem seu uso. Segundo Harold Bradley (vice-presidente sênior da American Century Investments), as empresas de fundos faturam cerca de US $ 10 bilhões por ano em negócios com dólar baixo. A Associação para Gerenciamento e Pesquisa de Investimentos estabeleceu padrões para o uso de dólares não criptografados, a fim de delinear e limitar possíveis abusos. Para mais informações, visite o site:
