O que é o fator de classificação médio ponderado (WARF)
O fator de classificação média ponderada (WARF) é uma medida usada pelas empresas de classificação de crédito para indicar a qualidade de crédito de uma carteira. Essa medida agrega as classificações de crédito das participações da carteira em uma única classificação. Os WARFs são frequentemente calculados para obrigações de dívida colateralizada (CDOs).
Compreendendo o fator de classificação médio ponderado (WARF)
Para calcular o fator de classificação médio ponderado em um CDO, as agências de classificação devem primeiro determinar um rating de crédito para cada instrumento subjacente ao CDO. Na taxonomia da Fitch Ratings, por exemplo, essa classificação pode variar de extremamente alta qualidade de crédito (AAA) a baixa qualidade (CCC) e padrão (D). Essa classificação por letra corresponde a um fator de classificação numérico, que por sua vez corresponde à probabilidade de inadimplência em 10 anos. O WARF é determinado calculando a média ponderada desses fatores numéricos. Para calcular a média ponderada, o saldo nocional do ativo é multiplicado pelo fator de classificação e, em seguida, esses valores são somados. Essa soma é então dividida pelo saldo nocional total da carteira.
