Os poupadores interessados em investir em fundos de investimento coletivo (TIC) como parte de seus planos 401 (k) devem se certificar de que compreendem completamente o que são esses veículos de investimento e como eles funcionam. Embora os CITs, de certa forma, sejam muito parecidos com fundos mútuos e geralmente sejam administrados por empresas de fundos mútuos, existem grandes diferenças.
Ambos são agrupados em veículos de investimento e seguem uma estratégia de investimento específica. Mas, embora os fundos mútuos estejam abertos ao público para investir, os CITs são projetados para fazer parte de um plano 401 (k) ou plano de pensão e podem ser personalizados para atender às necessidades do plano.
Um gerente de investimentos ou gerente de fundos mútuos normalmente supervisiona o gerenciamento de um portfólio de CIT gerenciado ativamente, enquanto um CIT gerenciado passivamente pode rastrear um índice, assim como fundos mútuos indexados. Os ativos do portfólio podem ser compostos por ações, títulos, fundos negociados em bolsa, imóveis, participações privadas e fundos mútuos. De fato, alguns CITs imitam fundos mútuos negociados publicamente e podem usar o mesmo gerente ou estratégia.
Juntamente com os CITs, fundos misturados (CFs) ou fundos coletivos (CT) também são oferecidos em alguns planos 401 (k). Outros oferecem fundos de valor estável, que são um veículo de poupança de baixo risco, outra forma de CIT.
Não regulamentado como fundos mútuos
Uma grande diferença entre os CITs e os fundos mútuos dos quais os investidores e consultores financeiros devem estar cientes é que os CITs não estão sujeitos à Lei das Empresas de Investimento de 1940, que inclui vários regulamentos que regem os fundos mútuos, bem como requisitos abrangentes de divulgação.
Os CITs também não precisam ser registrados na Comissão de Valores Mobiliários, assim como os fundos mútuos. E enquanto os fundos mútuos são realmente gerenciados por uma empresa de investimento, os CITs são contas combinadas oferecidas por bancos ou empresas fiduciárias. Isso significa que o Escritório do Controlador da Moeda os regula. Semelhante aos fundos mútuos, no entanto, os ativos em um CIT não são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Custos mais baixos
As despesas administrativas dos CITs geralmente são mais baixas do que as dos fundos mútuos porque não estão sujeitas aos muitos regulamentos que os fundos mútuos devem cumprir. Os CITs também não têm as despesas adicionais de marketing porque não estão direcionados a investidores individuais, portanto, isso também ajuda a manter os custos baixos. Custos mais baixos são uma atração a mais para os investidores e proporcionam aos CITs uma vantagem sobre seus pares de fundos mútuos com custos mais altos.
De acordo com dados da Morningstar, Inc. (MORN), a taxa média de despesas para classes de ações de fundos mútuos de grande porte é de 1, 06% e para classes de ações institucionais, de 0, 75%. Por outro lado, a taxa média de despesa para uma classe de ações de mistura grande CIT é de 0, 60%. Muitos CITs também usam estratégias baseadas em índices, que custam muito menos do que os fundos gerenciados ativamente para serem executados, dando-lhes outra vantagem sobre os fundos mútuos.
O interesse nesses veículos de investimento continua a crescer. No final de 2012, havia 2.150 classes de ações do CIT rastreadas pela Morningstar. Hoje, o Morningstar rastreia 1.680 CITs compostos por 3.300 classes de ações. Muitos desses CITs são, de fato, fundos na data-alvo, que estão crescendo em popularidade. Parte desse crescimento pode ser atribuída ao fato de que em 2006 a Lei de Proteção à Pensão possibilitou aos empregadores oferecer TICs como opções de investimento padrão em seus planos de aposentadoria 401 (k).
Falta de Transparência
Os funcionários interessados em investir em CITs devem estar cientes de que não estão sujeitos aos mesmos requisitos de divulgação que os fundos mútuos. Isso significa que há menos informações disponíveis sobre eles. Portanto, antes de investir em CITs, os funcionários devem descobrir se seu plano de aposentadoria disponibiliza dados trimestrais de desempenho. Frequentemente, os dados de desempenho desses fundos não estão disponíveis com mais frequência.
As informações sobre as participações nos CITs também geralmente não são disponibilizadas prontamente aos investidores. E, embora alguns planos forneçam informações diárias sobre os CITs em seus sites, muitos não. Isso pode representar um problema para os investidores que desejam distribuir ou reequilibrar sua carteira.
Uma maneira de obter mais informações sobre um CIT é olhar para um fundo mútuo de capital aberto que tenha um portfólio semelhante e seja administrado pelo mesmo gerente ou empresa que o CIT. Ao fazer isso, um investidor pode comparar o preço e o histórico de desempenho do fundo mútuo com o do CIT. Uma ressalva que os investidores devem estar cientes, no entanto, é que as taxas e várias outras diferenças entre o CIT e o fundo mútuo podem resultar em resultados de desempenho diferentes.
Administração
A administração de um CIT também difere da de um fundo mútuo. Ao contrário dos fundos mútuos, os CITs não precisam ter conselhos de administração. No entanto, de acordo com a Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Empregados (ERISA), os planos de aposentadoria são obrigados a agir como fiduciários desses fundos, cuidando dos interesses dos participantes. Ainda assim, os investidores devem ler a descrição resumida do plano de um CIT, que descreve como o fundo funciona. Os CITs são obrigados a disponibilizar esses documentos aos investidores.
Outras informações pertinentes também podem ser disponibilizadas pelos vários CITs, como informações sobre o administrador do fundo, taxas cobradas, participações, estratégia e desempenho. Se o CIT não fornecer as informações, o administrador do plano ou o departamento de recursos humanos do empregador poderá fornecer.
A linha inferior
Os funcionários que desejam investir em um CIT oferecido pelo plano de aposentadoria de sua empresa devem ler todas e quaisquer informações oferecidas sobre o fundo. Eles também devem verificar se um gestor qualificado do fundo está administrando o fundo e se e quando os dados de desempenho estarão disponíveis para revisão.
