O componente Dow Walmart Inc. (WMT) tem se mantido notavelmente bem nas últimas semanas, sacudindo os ventos fortes gerados pelo aumento das tensões comerciais com a China e o México. O destino do gigante do varejo é fortemente alavancado para os dois países por meio de grandes compras de estoque, e o estoque deve ser vendido porque o Walmart será forçado a aumentar preços ou margens mais baixas, impedindo acordos comerciais de última hora.
No entanto, parece que os investidores optaram por se concentrar na reputação à prova de recessão da empresa no momento, esperando que a participação de mercado cresça depois que os consumidores cansados de tarifas são forçados a abandonar os pontos de venda mais caros. Foi o que aconteceu em 2008 e 2009, quando as ações do Walmart caíram menos de 30%, apesar do colapso econômico.
Desta vez, poderia ser diferente porque o Walmart manteve margens e lucratividade durante o mercado de baixa da década passada, graças à rápida industrialização da China, que incentivou as empresas americanas a abrir ou licenciar instalações de fabricação baratas para reduzir os custos operacionais. O cenário oposto está em jogo durante essa crise, com as cadeias de suprimentos internacionais quebrando em uma onda populista que pouco se importa com os lucros das empresas.
Gráfico de Longo Prazo WMT (1993-2019)
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Uma tendência histórica de alta estagnou em US $ 17, 00 com ajustes divididos em 1993, dando lugar a uma correção arredondada que encontrou suporte nos dígitos de um dígito em 1996. A alta subsequente atingiu a alta anterior um ano depois, desencadeando uma ruptura que atraiu um forte interesse de compra no momento. As ações mais do que triplicaram em preço nos próximos dois anos, chegando finalmente a US $ 70, 13 em 1999. Isso marcou a maior alta nos próximos 12 anos, à frente de uma ação limitada com suporte nos baixos US $ 40.
As ações registraram alta de seis anos em meados dos anos 60 em setembro de 2008 e caíram com os mercados mundiais, caindo para uma baixa de 52 semanas em 46, 25 dólares em fevereiro de 2009. Os testes de suporte em 2010 e 2011 completaram uma reversão tripla, resultando em uma forte tendência de alta que completou uma viagem de ida e volta à alta de 1999 em 2012. As ações estouraram imediatamente e estagnaram nos US $ 70sa poucos meses depois, marcando resistência antes de uma fuga de 2017 que registrou uma alta histórica de US $ 109, 98 em janeiro de 2018.
A ação dos preços nos últimos 17 meses esculpiu um amplo triângulo simétrico que agora está envolvido em um comício da quarta onda. Esses padrões tipicamente gravam cinco ondas antes de irromper ou quebrar, indicando que o Walmart permanecerá dentro do futuro próximo. Enquanto isso, o oscilador estocástico mensal entrou em um ciclo de compra em julho de 2018 e acabou de atravessar a zona de sobrecompra, favorecendo ganhos adicionais.
Gráfico de curto prazo do WMT (2015-2019)
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Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da tendência de alta de 2015 até 2018 coloca a baixa de dezembro de 2018 no nível de retração de 50%. As ações atingiram leituras técnicas profundamente vendidas em excesso naquele momento, suportando o aumento de 2019, que ainda está em andamento. O rali já atingiu resistência intermediária no pico de novembro de 2018 e pode ter rompido acima da linha de tendência de altas mais baixas. Nesse caso, a vantagem deve subir rapidamente para um teste na alta de 2018.
O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) encerrou uma forte fase de acumulação em junho de 2018 e entrou em uma fase de distribuição que pode ter terminado em dezembro. O OBV parou em abril de 2019 e tem triturado maneiras nas últimas seis semanas, marcando um equilíbrio entre compradores e vendedores. Será preciso um grande catalisador para quebrar esse impasse, com notícias de alta potencialmente elevando o preço para a alta de 2018, enquanto notícias de baixa despejarão as ações de volta à baixa de 2018.
A linha inferior
As ações do Walmart estão bem, apesar dos ventos contrários, mas os técnicos subjacentes revelam um equilíbrio entre touros e ursos, em vez de um ressurgimento do interesse de compra.
