O que é uma opção de baunilha
Uma opção de baunilha é um instrumento financeiro que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço predeterminado, dentro de um determinado prazo. Uma opção de baunilha é uma opção de compra ou venda que não possui recursos especiais ou incomuns. Essas opções são padronizadas se negociadas em uma bolsa como a Chicago Board Options Exchange.
Noções básicas de uma opção de baunilha
As opções de baunilha são usadas por indivíduos, empresas e investidores institucionais para proteger sua exposição em um ativo específico ou especular sobre a movimentação de preços de um instrumento financeiro.
Se uma opção de baunilha não é o ajuste certo, opções exóticas, como opções de barreira, asiáticas e digitais são mais personalizáveis. Opções exóticas têm características mais complexas e geralmente são negociadas no mercado de balcão; eles podem ser combinados em estruturas complexas para reduzir o custo líquido ou aumentar a alavancagem.
Chamadas e Colocações
Existem dois tipos de opções de baunilha: compra e venda. O proprietário de uma chamada tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente pelo preço de exercício. O proprietário de uma venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento pelo preço de exercício. O vendedor da opção é chamado de escritor. Curto ou gravação de uma opção cria uma obrigação de comprar ou vender o instrumento se a opção for exercida por seu proprietário.
As chamadas e colocações têm uma data de validade. Isso impõe um prazo para o tempo de movimentação do ativo subjacente.
Por exemplo, as ações XYZ podem ser negociadas a US $ 30. Uma opção de compra que expira em um mês tem um preço de exercício ou US $ 31. O custo dessa opção, chamado de prêmio, é de US $ 0, 35. Cada contrato de opção controla 100 ações, portanto, a compra de uma opção custa US $ 0, 35 x 100 ações, ou US $ 35.
Se o preço das ações da XYZ for superior a US $ 31, essa opção estará no dinheiro. Mas, o ativo subjacente precisa passar de US $ 31, 35 para que o comprador comece a ter lucro na negociação. O máximo que o comprador da opção pode perder é o valor pago pela opção. O potencial de lucro é ilimitado e depende de quão longe o subjacente se move acima do preço de exercício.
O autor da opção recebe os US $ 35 por escrever a opção. Se o preço das ações da XYZ permanecer abaixo de US $ 31, o escritor manterá o prêmio. Se o preço subir acima de US $ 31, o autor da opção tem a obrigação de vender essas ações ao comprador da opção por US $ 31, mesmo que as ações subam para US $ 35. Isso representaria uma perda de US $ 365. Diz-se que a opção está fora do dinheiro.
Recursos da opção Vanilla
Cada opção tem um preço de exercício. Se o preço de exercício for melhor que o preço no mercado subjacente no vencimento, a opção é considerada "in the money" e pode ser exercida por seu proprietário. Uma opção de estilo europeu exige que a opção esteja no dinheiro na data de vencimento para ser exercida; uma opção de estilo americano pode ser exercida se estiver dentro do dinheiro ou antes da data de vencimento.
O prêmio é o preço pago para possuir a opção. O prêmio baseia-se em quão perto a greve está do preço do subjacente (no dinheiro, fora do dinheiro ou no dinheiro), a volatilidade do ativo subjacente e o tempo até a expiração. Maior volatilidade e maior prazo de vencimento aumentam o prêmio.
Uma opção ganha valor intrínseco ou passa para o dinheiro, pois o subjacente supera o preço de exercício - acima do exercício de uma chamada e abaixo do exercício de uma venda.
Os traders de opções não precisam esperar até o vencimento para encerrar o comércio de opções, nem precisam exercê-la. Eles podem assumir uma posição de compensação a qualquer momento para fechar o comércio de opções e realizar seu lucro ou perda na opção.
Principais Takeaways
- As opções de baunilha são instrumentos financeiros que permitem a compra ou venda de um ativo subjacente a um preço de exercício predeterminado, dentro de um prazo definido. As opções de compra e venda, que dão a seus proprietários o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo subjacente, incluem opções de baunilha. As opções de baunilha podem ser combinadas com opções exóticas e binárias para criar resultados personalizados.
Opções Exóticas e Binárias
Dois outros tipos de opções podem ser combinados com opções de vanill para criar resultados personalizados. O primeiro tipo de opções são opções exóticas, que têm condições ou cálculos anexados à sua execução. Por exemplo, as opções de barreira incluem um nível que, se alcançado, faz com que a opção comece a existir ou deixe de existir. As opções digitais pagam ao proprietário, se o subjacente estiver acima ou abaixo de um nível de preço específico. O pagamento de uma opção asiática depende do preço médio negociado do instrumento subjacente durante a vida útil da opção.
O segundo tipo de opções que podem ser combinadas com as opções de baunilha são as opções binárias. O resultado dessas opções geralmente é restrito a apenas dois resultados possíveis, o que significa que os pagamentos também são restritos. Eles geralmente são usados para especular sobre os movimentos de preços de um ativo. Uma possível combinação entre opções binárias e baunilha seria a compra de uma opção de compra / venda de baunilha e uma opção binária na direção oposta à anterior.
