Às vezes, pode ser uma tarefa difícil determinar a maneira ideal de lucrar com um declínio no mercado geral. Então, o que um investidor deve fazer para ganhar dinheiro quando os índices caem? Ou o que se deve fazer para proteger os ganhos que eles já obtiveram sem vender seus investimentos e possivelmente receber uma fatura de imposto?
Opções, como opções, são de sentido único. Mas se você errar, poderá perder seu dinheiro em um período relativamente curto. O estoque a descoberto é outro método. No entanto, isso pode ser mais arriscado do que comprar opções, pois as perdas podem exceder seu investimento inicial.
Fundos mútuos de mercado reverso ou fundos negociados em bolsa (ETFs) podem ser uma solução. Eles oferecem gerenciamento profissional e podem ser mais seguros do que investir em opções ou fazer curto-circuito no mercado. No entanto, esses fundos não são para os fracos de coração. Os investidores de longo prazo podem ser pegos desprevenidos e queimados por um comício de alta. E as despesas podem ser altas.
Dois tipos disponíveis
Os fundos de mercado reverso, também conhecidos como fundos de mercado em baixa ou fundos curtos, vêm em dois estilos diferentes de investimento - índice reverso e gerenciado ativamente. Ambos destinam-se a ganhar dinheiro apenas quando o mercado cai.
Reverse Index
Um fundo de índice reverso é projetado para subir quando o índice a seguir cai. Assim, por exemplo, se o índice perder 2%, o valor do patrimônio líquido (NAV) do fundo deve subir 2% antes das taxas e despesas. Alguns fundos usam alavancagem para aumentar o impacto do seu investimento, pagando um múltiplo do declínio do índice. Por exemplo, se o fundo pagar duas vezes a queda do índice e o índice a seguir perder 10%, o fundo poderá ganhar 20%.
Ao assumir uma posição inversa que corresponde ao dobro da queda diária do índice, você pode proteger suas posições longas pela metade da quantia em dinheiro. Então você pode pegar a outra metade do dinheiro e colocá-lo em um fundo do mercado monetário, dando a você a capacidade de aumentar seu hedge no futuro.
Os fundos de índice reverso seguem quase todos os índices existentes, incluindo o S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, S&P MidCap 400, Dow Jones Industrial Average, Dow Jones US Financial Index, Dow Jones Precious Metals Index, Dow US Real Estate Index e Nikkei 225 Média de estoque.
E existem até fundos que controlam inversamente os índices de petróleo, gás natural e moeda. Assim, você pode se concentrar da maneira mais ampla ou restrita que desejar.
Gerenciado ativamente
Um fundo de mercado reverso gerenciado ativamente geralmente procura retornos rápidos em relação aos movimentos diários do mercado e espera fazer melhor do que os fundos de índice reverso estritamente passivos. Seus gerentes podem comprar derivativos (futuros, swaps ou opções sobre futuros) ou opções de venda de índices ou vender futuros de índices curtos em vez de espelhar inversamente um índice. Alguns até vendem estoques individuais também.
Os estilos de gerenciamento podem variar. Alguns gerentes permanecem 100% curtos, independentemente da tendência do mercado, enquanto outros incluirão posições longas em ativos, como ações de ouro, que poderiam agir contrariamente a outros mercados.
Hedge para carteira com excesso de peso
Suponha, por exemplo, que você trabalhe para uma das empresas que compõem o DJIA e que o estoque de seu empregador represente uma porcentagem enorme de seu portfólio. Você sabe que é uma posição arriscada para manter, mas não deseja vender nenhuma ação porque está confiante de que a empresa continuará a prosperar. Além disso, você enfrentaria uma grande conta de impostos devido à sua base de baixo custo no estoque.
Você pode usar um fundo de mercado reverso que controla inversamente o DJIA para se proteger contra uma queda de longo prazo nas ações de seu empregador. Se o mercado subir, o aumento do valor de suas ações poderá compensar a perda no NAV do seu fundo de mercado reverso.
Considere altas despesas
Como os fundos reversos do mercado podem freqüentemente negociar participações acionárias para aproveitar as rápidas quedas do mercado, taxas e despesas podem ser maiores do que com os fundos tradicionais. Obviamente, você pode assumir a posição vendida e não usar um fundo com as despesas associadas. Mas lembre-se de que um fundo de mercado reverso:
- O objetivo é garantir a segurança e o bem-estar de todos os envolvidos, além de garantir a segurança e o bem-estar de todos os envolvidos.
A linha inferior
Os fundos reversos do mercado podem reduzir sua exposição ao mercado sem vender os títulos que você possui e obter ganhos tributáveis. Você pode até ganhar muito quando os mercados caem, ou pode recuperar perdas anteriores do mercado. No entanto, esses fundos - especialmente aqueles que usam alavancagem para ampliar retornos em potencial - podem perder dinheiro rapidamente em comícios de mercado e são mais bem utilizados para regular o risco do portfólio.
Além disso, o conceito de aposta contra o mercado é complicado e principalmente para os temporizadores do mercado. Afinal, a menos que você acredite que a economia esteja em declínio a longo prazo e queira se preparar para o pior, talvez não faça sentido possuir esse fundo a longo prazo. No entanto, se você deseja usar um fundo de mercado reverso como seguro contra perdas, limite-o a uma fração do seu portfólio.
