Os principais índices de referência do índice atingiram o botão de pausa, apesar do início de uma guerra comercial que tem o poder de encerrar o mercado altista de vários anos. Uma rápida olhada no calendário explica a reação estranha, com o início da temporada de ganhos do segundo trimestre a apenas uma semana de distância. Você pode apostar que os analistas de Wall Street e os comerciantes locais estarão ouvindo atentamente as orientações do terceiro trimestre e do ano fiscal para avaliar como as empresas americanas veem o impacto nas receitas dos eventos atuais.
O tópico será difícil de ignorar, mesmo que os executivos da empresa neguem qualquer impacto, porque a imprensa financeira estará pressionando o assunto a cada oportunidade. Mais importante, as empresas públicas têm a responsabilidade dos acionistas de explicar como uma guerra comercial pode atrapalhar as cadeias de suprimentos, especialmente se eles vendem produtos em vez de serviços. Esse exame interno pode até se estender a grandes gigantes da tecnologia, que podem ser alvos de ambos os lados na próxima rodada de tarifas.
O SPDR S&P 500 ETF (SPY) encerrou uma tendência de alta de vários anos em US $ 213 em dezembro de 2014 e entrou em uma correção lateral que terminou com uma quebra após a eleição de 2016. O comício subseqüente se desenrolou em duas ondas amplas, elevando o fundo para uma alta histórica em US $ 286, 63 em janeiro de 2018. Ele vendeu quase 35 pontos nas próximas 10 sessões, atingindo uma baixa de quatro meses na média móvel exponencial de 200 dias (EMA), e esculpiu o contorno de um padrão de triângulo simétrico desde então.
O triângulo simétrico possui uma reputação neutra, mas é visto como um padrão de continuação no topo de uma tendência de alta de longo prazo. Mesmo assim, há pouca oportunidade para posições de longo prazo até que o fundo ultrapasse a resistência em US $ 280 ou vende com suporte em US $ 260. As linhas de suporte e resistência estão se estreitando e se cruzarão em outubro, o que é importante porque as novas tendências costumam ter cerca de dois terços da distância entre o primeiro balanço de um triângulo e o ápice.
O volume em equilíbrio (OBV) mal se moveu desde novembro de 2017 (linhas vermelhas), indicando um impasse entre touros e ursos. No entanto, o fundo está negociando 15 pontos a mais agora do que naquele momento, adicionando pressão negativa ao tick diário. O padrão lateral de três meses incorporado nas oscilações mais amplas pode emitir sinais de negociação precoces, porém confiáveis, de alta ou de baixa, quando o indicador sair do intervalo entre as duas linhas vermelhas.
O Invesco QQQ Trust (QQQ) encerrou a alta do mercado em alta mais de seis meses após o S & P500 em 2015, em consonância com anos de liderança no mercado. Ele esculpiu um amplo padrão de triângulo ascendente no quarto trimestre de 2016 e estourou, entrando em um avanço de tendência que registrou excelentes retornos em janeiro de 2018, quando os juros de compra caíram acima de US $ 170. Ele vendeu 21 pontos no início de fevereiro e saltou para um novo recorde em março.
O fundo registrou máximos e mínimos mais baixos em uma quebra de junho que fracassou apenas três pontos acima da alta de março, dando lugar a um declínio que restabeleceu a resistência da faixa perto de US $ 175. O padrão mais amplo continua a transmitir um canal em ascensão raso que deve interromper o progresso se os touros retomarem o controle e elevarem o fundo para US $ 185. No entanto, o recente rompimento com falha pode pressagiar uma ação de baixa que evolui para outro tipo de padrão de limite de intervalo.
O OBV do QQQ parece mais fraco que o do SPY, apesar de seu desempenho relativo mais forte, chegando em janeiro de 2018 e falhando na tentativa de fuga de março (linha vermelha). O indicador falhou em alcançar essa linha durante o rali de junho para o nível mais alto de todos os tempos, desencadeando uma divergência de baixa que precedeu o fracasso da fuga. A pressão de venda desde então foi mais forte do que os touros admitem, caindo para a menor baixa desde março, quando o fundo estava sendo negociado perto de US $ 150. Por sua vez, isso aumenta as chances de outro teste na EMA de 200 dias, perto de US $ 160. (Para obter mais informações, consulte: 6 ações de grandes empresas de tecnologia podem ser prejudicadas em uma guerra comercial .)
A linha inferior
Os principais índices de referência do índice entraram em padrões de alcance em janeiro de 2018, sinalizando um impasse entre touros e ursos. Esse padrão de retenção permanece em vigor quando entramos na segunda metade do ano, sem fim à vista. (Para leitura adicional, confira: 3 setores para comprar em uma guerra comercial .)
