O que é um título de acumulação
Um título de acumulação é aquele vendido com desconto, conhecido como desconto de emissão original (OID). Um OID é um desconto do valor nominal no momento em que um título ou instrumento de dívida é emitido. Em outras palavras, o portador da obrigação, ou credor, está apenas dando à empresa emissora menos dinheiro do que emprestou legalmente. Em troca, o credor renunciará à receita de juros, uma vez que o emissor do título não é obrigado a efetuar pagamentos de juros, como normalmente é feito.
Um título de acumulação é assim chamado porque o valor do vínculo se acumula ao longo do tempo. Eles também são conhecidos como títulos com desconto de cupom zero.
RETIRANDO Títulos de Acumulação
Um título de acumulação é vendido pelo valor nominal de emissão original com um desconto. O valor nominal é o valor nominal de um título e os títulos de acumulação sempre são vendidos abaixo desse valor nominal. Alguns investidores gostam de usar títulos de acumulação em seus planos financeiros, pois sabem o valor exato que receberão em um momento futuro quando o título vencer.
As agências governamentais federais, locais ou estaduais geralmente emitem títulos de acumulação.
Implicações fiscais de títulos de acumulação
Mesmo que o portador do título não esteja recebendo pagamentos de cupons, os juros sobre o título ainda acumulam e devem ser reportados como receita de juros na declaração de imposto do portador de cada ano. Isso às vezes é chamado de renda fantasma. Além disso, o Internal Revenue Service considera um desconto de emissão original (OID) uma forma de interesse.
Os investidores em títulos de acumulação devem estar cientes, no entanto, de que os títulos de acumulação correm o risco de sofrer uma queda acentuada nos preços durante períodos de aumento das taxas de juros.
Exemplo de uma obrigação de acumulação
O grupo de widgets precisa criar uma nova fábrica de widgets. Eles também precisam de algum dinheiro extra para reformar seus escritórios. A fábrica custará US $ 710.000, enquanto a reforma custará US $ 33.000.
Os executivos do The Widget Group decidem vender um título de acumulação para financiar esses gastos, prometendo pagar seus credores para US $ 1 milhão em 15 anos. Mas, por se tratar de um título de acumulação, o The Widget Group não pagará juros sobre o empréstimo.
Em vez disso, a empresa não receberá o total de US $ 1 milhão antecipadamente, mas um desconto de US $ 743.000, o que é suficiente para atender às novas despesas. A diferença de US $ 257.000, ou o que o credor não precisou emprestar, compensa a falta de receita com juros.
Neste exemplo hipotético, a taxa de juros do título seria de aproximadamente 2%. O detentor do título, no entanto, não reconheceria essa receita de uma só vez, no início ou no final do vencimento do título. Isso porque o IRS vê essa receita como sendo acumulada ao longo do tempo.
