Sei que o dólar americano não é tão sexy quanto Elon Musk, da Tesla, tweetando informações sobre o mercado a cada poucas horas ou a Apple Inc. (AAPL) atingindo um valor de mercado de trilhões de dólares, mas eu estava esperando durante todo o verão para uma resolução dessa faixa no Índice do dólar, e parece que finalmente estamos conseguindo. Se esse movimento for bem-sucedido e o dólar continuar em alta, ou se houver uma falha no processo que rompa o euro, haverá implicações significativas entre os ativos que valerão a pena pensar à medida que esse movimento se desenvolver.
Primeiro, vamos começar com um gráfico diário do Índice do Dólar Americano. No final de abril, os preços quebraram acima da linha de tendência inferior em relação ao pico de março de 2017 e subiram em direção às máximas de outubro, onde os preços pararam. Nos últimos dois meses, os preços se consolidaram em um triângulo ascendente de mínimos mais altos e muitas tentativas fracassadas de superar as altas de outubro. Isso deu impulso a tempo suficiente para resolver sua divergência de baixa e para a média móvel de 200 dias se achatar e começar a subir levemente. Todas essas características são o que você esperaria ver durante um período de consolidação que finalmente resolve mais alto, mas agora o preço está finalmente confirmando. (Para mais, consulte: Os prós e contras de um dólar forte .)
Do ponto de vista quantitativo, há otimismo em excesso no mercado de opções, mas não tanto quanto vimos nas elevações de 2014 ou 2016, e o posicionamento comercial de hedge, embora curto, também não é extremo. De uma perspectiva qualitativa, eu não li ou falei com muitas pessoas com a visão de que o euro está subindo mais do que os níveis atuais, então isso é um boato interessante.
No entanto, vejamos o maior componente do Índice do Dólar, o euro. Abaixo está um gráfico diário de EUR / USD que é muito uma imagem espelhada do Índice do Dólar. Os preços caíram de suas máximas no final de abril, caindo rapidamente em direção ao suporte / resistência anterior, e eles vêm se consolidando em um triângulo descendente de máximas mais baixas e quebras sem êxito de 1, 1540. O momento permanece em uma faixa de baixa e a média móvel de 200 dias se achatou e está começando a rolar. Agora os preços estão finalmente confirmando o que essas características estavam sugerindo, uma continuação mais baixa, fechando em mínimos de um ano.
De uma perspectiva quantitativa de sentimentos, nem o posicionamento das opções nem o posicionamento comercial de hedger são extremos, sugerindo que há mais espaço para o lado negativo do euro.
Independentemente do resultado, esse movimento terá muitas implicações importantes para commodities (especificamente metais), mercados de ações globais (especialmente aqueles pertencentes a fundos negociados em bolsa com exposição à moeda local) e outros ativos em todo o mundo.
Embora o sentimento não seja necessariamente esticado a extremos no dólar americano e no próprio euro, estamos começando a ver extremos plurianuais em opções e posicionamento de hedger comercial em metais preciosos. Um colapso fracassado confirmado e divergência de momento otimista em algo como ouro ou platina que foi espancado durante todo o ano podem desencadear um comício de contra-tendência que é exacerbado pelo sentimento negativo.
Sei que é sexta-feira de verão, por isso não tornarei este post extremamente longo falando sobre todos os relacionamentos e possíveis resultados, mas o que quero dizer é que estou observando o Índice do Dólar para ver se ele pode fechar esta semana forte e certamente estou pensando em como isso afetará as tendências em outros mercados, como faço minha lição de casa neste fim de semana. Eu sei que muitos de vocês também estarão.
