O que é um lance não solicitado?
Uma oferta não solicitada é uma oferta feita por um indivíduo, investidores ou empresa para comprar uma empresa que não está buscando ativamente um comprador. Às vezes, lances não solicitados podem ser chamados de lances hostis se a empresa de destino não quiser ser adquirida. Eles geralmente surgem quando um potencial adquirente vê valor na empresa-alvo.
Como funcionam os lances não solicitados
Uma oferta não solicitada ocorre quando um potencial adquirente se interessa por uma empresa-alvo e faz uma oferta para comprá-la. Nesse caso, a oferta é o resultado da iniciativa do adquirente, e não a pedido da empresa licitada.
Uma oferta não solicitada de compra de uma empresa que não pretende ser vendida pode ser seguida por outros lances não solicitados à medida que as notícias forem chegando. Esses outros lances podem aumentar o preço de compra e iniciar uma guerra de ofertas ou uma oferta pública de aquisição.
Embora as ofertas não solicitadas possam envolver empresas privadas, muitas são feitas por empresas de capital aberto. Esses tipos de ofertas eram populares na década de 1980, quando muitos concorrentes reconheceram o potencial de lucro em empresas subvalorizadas ou mal administradas.
US $ 202 bilhões
O montante que a Vodafone pagou pelo alemão Mannesmann em 2000, após a sua oferta original não solicitada ter sido rejeitada. Diz-se que essa é uma das maiores aquisições do mundo.
Lance solicitado ou não solicitado
Uma oferta não solicitada pode surpreender o alvo, enquanto uma oferta solicitada é o oposto. Com uma oferta solicitada, o alvo está buscando ativamente um comprador e deseja ser comprado. Esses tipos de lances costumam ser chamados de aquisições amigáveis ou propostas aprovadas pela gerência de ambas as empresas.
Por que as empresas fazem lances não solicitados?
Lances não solicitados geralmente ocorrem quando uma empresa deseja comprar outra empresa para:
- Controle sua participação no mercado. Lucre com o crescimento esperado. Tenha acesso à tecnologia proprietária. Impedir que os concorrentes tirem proveito dessas situações.
Como evitar ou combater uma oferta não solicitada
Uma empresa vulnerável pode ter vários mecanismos com os quais se defender se se tornar alvo de uma oferta não solicitada ou, finalmente, de uma aquisição hostil. Primeiro, ele pode rejeitar a oferta diretamente. Se isso não funcionar, há a defesa contra a pílula envenenada, onde a gerência da empresa-alvo ameaça se demitir em caso de aquisição. Isso forçaria o adquirente a montar uma nova equipe de gerenciamento se a aquisição fosse bem-sucedida, o que pode ser caro.
Outro mecanismo de defesa é a pílula do veneno, na qual os acionistas compram mais ações da empresa com desconto, aumentando assim o número de ações que o licitante terá que comprar para realizar a oferta não solicitada. Outra maneira de evitar ser um objetivo é estabelecer um plano de propriedade das ações dos funcionários, o que permitiria aos funcionários comprar ações da empresa, dando-lhes a capacidade de votar junto à gerência sobre decisões importantes envolvendo a empresa.
Principais Takeaways
- No caso de empresas que não buscam ativamente um comprador, as ofertas não solicitadas também são chamadas de aquisições hostis.Empresas fazem lances não solicitados para controlar a participação de mercado, aumentar os lucros e / ou limitar a concorrência. Uma empresa pode rejeitar a oferta ou configurar um plano de propriedade de ações de funcionários para evitar ser alvo de uma oferta não solicitada.
Exemplo do mundo real de um lance não solicitado
Em 2018, a Lundin Mining, uma empresa de mineração canadense, fez várias ofertas não solicitadas para comprar a companheira mineira Nevsun Resources. A oferta final, feita em julho, foi de um total de US $ 1, 4 bilhão em um acordo proposto em dinheiro. O acordo foi abandonado quando outra mineradora, a chinesa Zijin Mining, fez uma oferta competitiva pela Nevsun no valor de CAD $ 1, 86 bilhões.
Ambas as empresas procuraram a Nevsun por causa do tempo que levaria para o projeto Timok cobre-ouro na Sérvia ficar online. A Lundin abandonou sua oferta pela Nevsun depois de decidir não aumentar sua oferta, enquanto a oferta de Zijin foi bem-sucedida.
