O que são privilégios de negociação não listados (UTP)?
Os privilégios de negociação não listados (UTP) referem-se aos processos relacionados à negociação de um título que não é necessário para atender a certos requisitos mínimos a serem negociados em uma bolsa. A regulamentação para privilégios comerciais não listados é detalhada na Lei dos Privilégios Comerciais Não Listados, de 1994.
O exemplo mais comum de negociação não listada ocorre com ações de balcão (OTC), também conhecidas como 'folhas-de-rosa', que podem incluir estoques de centavo.
Como funcionam os privilégios de negociação não listados
Os privilégios de negociação não listados foram desenvolvidos para ajudar a aumentar a liquidez dos títulos em mercados que não incluem trocas registradas. Os privilégios de negociação não listados dão a certas empresas a capacidade de negociar em uma bolsa sem atender aos requisitos adicionais exigidos para cada bolsa nacional de valores mobiliários na qual optam por listar sua segurança.
Historicamente, os privilégios de negociação não listados foram concedidos pela Comissão de Valores Mobiliários através de um processo de solicitação. No entanto, em 1994, o governo promulgou a Lei de Privilégios Comerciais Não Listados, que mudou os procedimentos para privilégios comerciais não listados. As novas disposições relativas aos privilégios de negociação não listados exigem que a empresa que oferece uma emissão de títulos e a bolsa em que o título será negociado trabalhe em conjunto para obter autorização da Comissão de Valores Mobiliários para obter privilégios de negociação não listados.
Principais Takeaways
- Os privilégios de negociação não listados (UTP) referem-se aos processos em torno de valores mobiliários que não atendem aos requisitos de listagem em uma bolsa. Exchange Act de 1934. As ações não listadas incluem ações de balcão, como 'estoques de moeda de um centavo' ou de empresas de capital fechado.
Lei de Privilégios Comerciais Não Listada de 1994
A Lei dos Privilégios de Negociação Não Listada alterou a Lei da Bolsa de Valores de 1934, que serve como principal legislação governante para os requisitos para negociação no mercado secundário de valores mobiliários nos Estados Unidos. As disposições da Lei dos Privilégios de Negociação Não Listadas estão detalhadas no Título 15 do Código dos EUA, Seção 78 (l) (f). Esta lei permite que qualquer bolsa de valores estenda privilégios de negociação não listados a qualquer empresa que atenda às disposições especificadas detalhadas na Lei. A empresa deve estar em total conformidade com as disposições anteriores à parte (f) da Lei de Valores Mobiliários de 1934, que discute os padrões exigidos para a listagem de bolsas de valores nacionais. Os privilégios comerciais não listados e a Lei dos Privilégios Comerciais Não Listados, de 1994, foram desenvolvidos com base em princípios que buscam cultivar o comércio justo e eficiente no mercado, bem como proteções para todas as partes envolvidas. Portanto, todas as decisões que envolvem privilégios de negociação não listados procuram considerar e manter esses princípios.
As principais disposições da Lei dos Privilégios de Negociação Não Listados incluem o seguinte:
- Uma bolsa pode oferecer privilégios de negociação não cotados a um título listado em outra bolsa de valores nacional, em conformidade com os requisitos dessa bolsa. A extensão de privilégios de negociação não cotada deve ser aprovada pela Securities and Exchange Commission, que pode integrar certos requisitos adicionais. não pode ser concedido dentro de dois dias úteis a partir da oferta pública inicial de um título. A Securities and Exchange Commission tem o direito de revogar e restabelecer privilégios de negociação não listados em uma bolsa.
