Em 10 de julho de 2015, o ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X (NYSEARCA: TZA) tem um retorno no mercado acumulado no ano de -19, 5%. Desde o início do ETF Direxion Small Cap Bear 3X em 5 de novembro de 2008, o fundo tem um retorno de mercado de -58, 94%.
O TZA busca fornecer 300% do inverso do desempenho diário do Russell 2000 Index, que serve como um dos principais parâmetros de referência para o rastreamento de ações de pequena capitalização nos EUA. As participações da TZA consistem em vários contratos de derivativos, como o Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, o Russell 2000 Index Swap e o Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Fundo Institucional.
O ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X consiste em vários Swaps do Índice Russell 2000, que são os principais investimentos do fundo. Esses swaps são contratos de derivativos, nos quais uma parte troca um fluxo de caixa pelo fluxo de caixa de outra parte em datas especificadas. Os fluxos de caixa trocados estão associados ao índice Russell 2000.
Características
O ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X está estruturado como uma empresa de investimento em aberto, que é um tipo de segurança que permite reajustes nos critérios de investimento e no tamanho do fundo. O TZA é um ETF inverso alavancado listado na Bolsa de Valores de Nova York Arca Exchange.
Em 29 de junho de 2015, o fundo possui US $ 707, 37 milhões em ativos sob gestão e é administrado pela Direxion Investments. O fundo possui um índice de despesa líquida de 0, 98%, um pouco acima da média da categoria de 0, 95%. O índice de despesas líquidas inclui taxas de administração e outras despesas operacionais. No entanto, esse índice não inclui as taxas do corretor. O fundo pode manter uma relação de despesas relativamente baixa devido ao acordo de seu consultor, Rafferty Asset Management, LLC, que concordou em limitar sua taxa de administração até 1º de setembro de 2016.
Adequação e recomendações
Em 29 de junho de 2015, o TZA possui um alfa de cinco anos à direita de -8, 97, um beta de -3, 35, um retorno médio anual de -5, 42%, um desvio padrão de 45, 85% e uma proporção de Sharpe de -1, 42. De acordo com a moderna teoria do portfólio (MPT), com base nos dados de cinco anos da relação Sharpe do ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X, os investidores que há muito tempo o TZA assumiram mais riscos do que retornaram. Esse índice Sharpe negativo indica que os investidores de longo prazo estão melhor investindo em um título que retorna a taxa livre de risco.
O alfa do fundo de -8, 97 indica que teve um desempenho inferior ao índice MSCI ACWI NR USD em 8, 97%. Seu beta de -3, 35 indica que o ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X está inversamente relacionado e experimentou 335% mais volatilidade do que o MSCI ACWI NR USD Index.
O TZA é um fundo agressivo que visa apenas rastrear diariamente o índice de pequenas capitalizações Russell 2000. Portanto, o fundo é recomendado para especuladores e day traders que pretendem rastrear ações de capitalização reduzida e planejam manter a TZA apenas por um dia. Como o TZA busca apenas fornecer um retorno que seja de -300% do retorno diário da referência, os investidores que demoram mais de um dia podem ser afetados pela característica de composição da ETF. Isso faz com que os retornos reais se desviem do retorno esperado de -300% do índice Russell 2000.
Os investidores que planejam manter o ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X por mais de um dia precisam ajustar sua posição diariamente para garantir que os efeitos da composição não afetem a posição. Os reajustes diários garantem o retorno esperado de -300% do Russell 2000 Index.
