Principais movimentos
Depois que o presidente Trump adiou as tarifas que os importadores americanos teriam que pagar em US $ 200 bilhões em produtos chineses a partir de 2 de março, o S&P 500 atingiu uma nova alta de curto prazo hoje. No entanto, um novo prazo tarifário ou um cronograma para reuniões com o presidente chinês Xi não foram fornecidos pelo presidente Trump através de seu feed no Twitter.
A recuperação inicial das ações dos EUA desapareceu durante o resto do dia, com a queda nos setores sensíveis à taxa de juros, como serviços públicos e imóveis. No entanto, os índices de ações chineses continuaram tendo o melhor dia desde 2015, após as notícias do comércio. Como você pode ver no gráfico a seguir, o Shanghai Composite Index alcançou sua projeção de preço total com base na profundidade do padrão de fundo duplo formado em janeiro.
S&P 500
Os setores e ações com pior desempenho no S&P 500 incluíram praticamente qualquer coisa que pagasse um rendimento de dividendos maior que a média, como produtos básicos de consumo, serviços públicos e fundos de investimento imobiliário (REITs). Eu esperava que a venda concentrada entre os estoques de renda fosse desencadeada pelo aumento das taxas de juros. Como os pagamentos de títulos, a receita de dividendos é menos valiosa quando as taxas de juros aumentam; isso ocorre porque o preço das ações que pagam dividendos diminui.
No entanto, as taxas de juros de longo prazo foram apenas ligeiramente mais baixas para o dia, o que faz com que as vendas nos setores de renda pareçam a primeira parte de uma serra elétrica de curto prazo. A menos que as perspectivas para as taxas de juros mudem, eu esperaria que essas mesmas ações aparecessem nos próximos dois pregões.
Como você pode ver no gráfico a seguir, o S&P 500 ainda está lutando contra o nível de resistência de curto prazo que apontei na edição de sexta-feira do boletim informativo do Chart Advisor. Se virmos notícias mais definitivas sobre um cronograma em que o acordo comercial EUA / China será fechado, eu esperaria que os principais índices de ações quebrassem a resistência.
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Indicadores de risco - Os preços do petróleo estão muito altos?
Do ponto de vista do risco, o desempenho superior de ações tecnológicas e industriais nos EUA é um sinal positivo para o mercado. No entanto, parece haver um viés para o lado negativo do petróleo, que pode se tornar uma preocupação mais a curto prazo se os preços continuarem caindo.
Juntamente com comentários em seu feed do Twitter sobre o acordo comercial EUA / China, o presidente Trump parece ter desencadeado a venda de petróleo na manhã de segunda-feira, escrevendo: "Os preços do petróleo estão ficando muito altos. OPEP, por favor, relaxe e vá com calma. Mundo não pode fazer um aumento de preço - frágil! " para seus seguidores no Twitter e a mídia. Não é inesperado que declarações de qualquer presidente dos EUA tenham impacto no mercado, mas os preços do petróleo no West Texas Intermediate (WTI) caíram surpreendentes 3, 3%.
Acredito que os investidores devem se preocupar com a magnitude da reação ao tweet do presidente Trump. Isso me lembra um tweet semelhante em 12 de novembro de 2018, quando os preços já estavam em declínio. As perdas aceleraram, com os preços do WTI chegando perto de US $ 42 por barril.
Os preços mais baixos das commodities podem ser uma coisa boa para a economia, mas também podem haver consequências inesperadas. O setor de energia é uma porcentagem significativa da parcela de não consumo da economia dos EUA. A "recessão dos lucros" de 2015 foi motivada em grande parte pelo colapso dos preços do petróleo que começou em 2014.
Além da complicada relação que os preços do petróleo têm com a economia dos EUA, o que a reação de hoje me diz é que os investidores têm um viés para tirar alguns dos ganhos de curto prazo da mesa no setor de energia. Essas são informações úteis para o planejamento de portfólio e comércio, se pudermos fazer estimativas sobre os setores com maior probabilidade de surpreender.
Como você pode ver no gráfico a seguir, os futuros de petróleo do WTI concluíram recentemente um padrão invertido de cabeça e ombros que o declínio de hoje está ameaçando invalidar. Na minha opinião, o padrão ainda está intacto se o preço puder ultrapassar o decote do padrão sem formar uma nova baixa de curto prazo.
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Bottom Line: Procurando confirmação em dinamarquês
Espero que continuemos a ver algumas notícias sobre as negociações comerciais EUA / China esta semana que podem aumentar a volatilidade. Além disso, os comerciantes estarão assistindo o presidente do Fed, Jerome Powell, na terça e quarta-feira, enquanto ele presta testemunho e responde a perguntas nas duas casas do Congresso. O movimento exagerado de hoje nos setores de renda indica que os investidores estão nervosos com as perspectivas de taxas de juros e buscarão confirmação de que o Fed de Powell não planeja aumentar as taxas novamente no curto prazo.
