Foi um bom ano para o setor de tecnologia. Os estoques de tecnologia tiveram o melhor desempenho nos últimos três e 12 meses, e o setor de tecnologia em geral tem sido o melhor desempenho no acumulado do ano. Agora, o setor de tecnologia responde por quase um quarto do índice S&P 500. Embora a corrida desde a crise financeira de 2008 tenha sido excepcional, o peso crescente no índice de referência tem alguns analistas preocupados com a estabilidade da área de tecnologia no futuro. As circunstâncias estão preparando as ações de tecnologia para outra bolha como a de 1999? Ou há mais espaço para crescer?
De 15% a 23% do S&P 500 em 9 anos
Em 2008, durante a crise financeira, as ações de tecnologia representavam 15% do índice S&P 500. Agora, apenas nove anos depois, esse setor responde por 23% do Índice, as ações de tecnologia mais pesadas estão desde a bolha tecnológica de 1999, segundo Schwab. Dado o quão substancialmente as ações de tecnologia cresceram nos últimos anos, os investidores estão se perguntando se o setor pode ter se superestendido. Alguns estão vendo sinais de uma possível contenção ou mesmo o risco de um colapso. Em 2000, os estoques de tecnologia representavam 33% do S&P 500, mas em 2003 esses nomes ocupavam apenas 14% do índice.
Em um relatório recente sobre a saúde do setor de tecnologia, Schwab divulgou uma previsão de que "o setor de tecnologia ainda tem mais espaço para funcionar". Isso não quer dizer, porém, que não haverá quedas na área. No entanto, os analistas da Schwab observaram algumas diferenças críticas entre a atual corrida tecnológica e o período de bolha no final dos anos 90.
Schwab diz que a tecnologia não está acima do peso
O relatório de Schwab sugere que os estoques de tecnologia representam aproximadamente um quarto da economia geral, o que significa que sua distribuição no S&P 500 não é excessiva. De acordo com a Yardeni Research, o setor de tecnologia reivindica uma participação de 22% nos ganhos do S&P 500, o que está aproximadamente alinhado com a distribuição de nomes de tecnologia. Isso certamente parece mais favorável do que os números da bolha tecnológica. Naquela época, a parcela de ganhos da tecnologia era de apenas 15%, enquanto o setor desfrutava de peso superior a 30%.
Isso não quer dizer que preocupações com avaliações não sejam válidas. Os analistas costumam apontar as ações da FANG, Facebook (FB), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) e Google (GOOG) com essas preocupações. No entanto, tanto a Apple quanto a Netflix são empresas discricionárias de consumidores, e não nomes de tecnologia, estritamente falando. A Ned Davis Research mostrou que o setor de tecnologia tem uma relação preço / lucro a prazo entre 18 e 19, que está abaixo da média de 30 anos do setor.
Embora seja sempre uma boa ideia manter um portfólio diversificado e se dedicar à devida diligência ao escolher novos investimentos, alguns analistas acreditam que a tecnologia ainda é uma aposta segura por enquanto.
