O que está pegando na rua
Sair às ruas é a prática de comprar rapidamente uma posição dominante em uma ação com a intenção de vendê-la, geralmente para as mesmas instituições em que foi comprada, com lucro.
Sair às ruas é uma prática que pode parecer uma estratégia comercial de baixo risco e curto prazo. Uma instituição com bolsos profundos e conhecimento sofisticado de mercado, geralmente um fundo de hedge, sabe que os formadores de mercado precisam manter um inventário de uma determinada ação.
QUEBRANDO Tomando a rua
Os formadores de mercado, às vezes chamados de especialistas da NYSE, confiam em seus estoques para lidar com as negociações de comerciantes individuais e institucionais. Esse inventário é crucial para o modelo de negócios de um formador de mercado. Sem ações em mãos, o formador de mercado está à mercê do mercado para preencher negociações. Sair da rua se baseia em três suposições.
- A primeira é a suposição de que os formadores de mercado serão forçados a reabastecer seus estoques, recomprando ações da empresa que tenta sair da rua. Se outra instituição também mantiver uma posição significativa nas ações, o formador de mercado poderá reconstruir seu estoque a um preço mais baixo. A segunda suposição é que outras forças do mercado, como resultados financeiros adversos ou vendas a descoberto, não intervirão para impulsionar o preço das ações para baixo. Finalmente, a empresa que procura sair da rua deve ter os recursos para comprar rapidamente uma posição substancial nessas ações, para que não aumente seu preço de compra alto o suficiente para prejudicar sua estratégia.
É mais provável que a estratégia tenha sucesso se as ações forem levemente negociadas e tiver menos formadores de mercado. Nessas condições, a empresa que procura sair da rua está em uma posição de maior poder de mercado para acumular uma posição dominante e forçar os formadores de mercado a reabastecer seus estoques do comprador de rua.
Tomando a rua vs. encurralando o mercado
Tomar as ruas e encurralar o mercado são termos que às vezes são confusos e envolvem princípios semelhantes, mas diferem no tempo e, às vezes, na legalidade. Ambos contam com uma posição de mercado que permite que uma instituição exerça controle sobre as flutuações de preços. Sair às ruas ocorre em um breve período, geralmente no mesmo dia de negociação, enquanto encurralar o mercado geralmente descreve uma estratégia de longo prazo.
É mais provável que o encurralamento do mercado envolva manipulação do mercado, e existem muitos estudos de caso em que essa manipulação chamou a atenção dos reguladores. Um exemplo clássico, conforme relatado pela Bloomberg News , envolve a Salomon, a Steinhardt Management Company e a Caxton Corporation. Nesse caso, a posição dominante do mercado foi nos títulos do Tesouro dos EUA na década de 1990. Muitos outros casos ocorreram nos mercados globais de commodities.
