DEFINIÇÃO DE SUPER-HEDGE
Super-hedge é uma estratégia que protege posições com um plano de negociação de autofinanciamento. Utiliza o preço mais baixo que pode ser pago por um portfólio, de modo que seu valor seja maior ou igual em um tempo futuro definido.
QUEBRANDO A SUPER-HEDGE
Uma transação de hedge limita o risco de investimento de um ativo subjacente usando opções ou futuros. Estes são comprados em posições opostas ao ativo subjacente, a fim de garantir uma certa quantia de ganho. O preço de super-hedge de uma Carteira A é equivalente ao menor valor necessário para ser pago por uma Carteira B admissível no momento atual, de modo que, em algum momento especificado no futuro, o valor de B seja pelo menos igual a A. Em um mercado completo, o preço de super-hedge é equivalente ao preço de hedge do portfólio inicial. Em um mercado incompleto, como opções, o custo dessa estratégia pode ser muito alto. A idéia de super-hedge foi estudada por acadêmicos; no entanto, é um ideal teórico e é difícil de implementar no mundo real.
Super-hedge e sub-hedge
O preço de sub-hedge é o maior valor que pode ser pago para que, em qualquer situação possível em um ponto especificado no futuro, você tenha um segundo portfólio no valor menor ou igual ao inicial. Os limites superior e inferior criados pelos preços de sub-hedge e super-hedge são os limites de não arbitragem, um exemplo de limites de bons negócios.
Carteiras de super-hedge e autofinanciamento
O conjunto de aceitação (conjunto de patrimônio líquido futuro aceitável) para o preço de super-hedge é negativo do conjunto de valores de uma carteira de autofinanciamento no momento do terminal.
Um portfólio de autofinanciamento é um conceito importante em matemática financeira. Uma carteira é autofinanciada se não houver infusão externa ou retirada de dinheiro. Em outras palavras, a compra de um novo ativo deve ser financiada pela venda de um ativo antigo.
Um portfólio de autofinanciamento é um portfólio de replicação. Em finanças matemáticas, um portfólio de replicação para um determinado ativo ou série de fluxos de caixa é um portfólio de ativos com as mesmas propriedades.
Dado um ativo ou passivo, um portfólio replicante de compensação é chamado de hedge (pode ser estático ou dinâmico), e a construção de um portfólio (por venda ou compra) é chamada de hedge (estático ou dinâmico). Na prática, os portfólios de replicação raramente são replicações exatas, se é que existem. Além disso, há risco de crédito e a replicação dinâmica é imperfeita, pois os movimentos reais dos preços não são infinitesimais e os custos de transação para alterar o hedge não são zero.
