Principais movimentos
Os comerciantes de ações fizeram um valente esforço para manter os preços acima do ponto de equilíbrio hoje, e tiveram sucesso por uma margem estreita. Preocupações com o comércio, a habitação e as perspectivas de curto prazo tiraram o tapete dos últimos comícios de preços. O lado positivo é que muitos comerciantes europeus estavam de folga durante o dia, o que pode ter removido algum apoio aos touros.
Um grupo que eu tenho assistido ultimamente recebeu mais algumas más notícias hoje que acredito que se apliquem às perspectivas para o resto do mercado. A fabricante de roupas PVH Corp. (PVH) caiu mais de 14% com os investidores digerindo um fraco relatório de ganhos. Os problemas da PVH não eram apenas sobre o desempenho da empresa. Alguns problemas são provavelmente sistêmicos.
No relatório, a administração da PVH estima que um dólar em alta removerá US $ 0, 10 por ação dos ganhos anuais. Isso pode não parecer muito quando ainda se espera que o lucro total por ação seja superior a US $ 10, e foi assim que a administração tentou dar a notícia.
No entanto, o que os investidores se preocupam não é quais são seus ganhos, mas para onde eles estão indo. A taxa de crescimento dos ganhos é o que impulsiona a demanda por ações. Por fim, o crescimento do lucro é o que impulsiona o fluxo de caixa, dividendos, recompras e expansão. Quando avaliados sob essa perspectiva, os US $ 0, 10 por ação representam cerca de 12% do crescimento esperado, o que é um grande problema para os acionistas.
Descobri que os estoques de vestuário de varejo são um bom grupo para observar quando estou preocupado com questões macro como aumento do dólar, disputas comerciais ou gastos fracos do consumidor. A fraqueza da PVH é semelhante a muitas outras ações do grupo. Por exemplo, apesar de seu próprio relatório de ganhos estelares, a Hanesbrands Inc. (HBI) está em declínio desde 2 de maio e recentemente concluiu um grande padrão de reversão de topo duplo.
O mesmo método que usei no Chart Advisor de ontem para fazer uma projeção negativa usando retrações de Fibonacci também pode ser aplicado ao topo duplo da Hanesbrands. Nesse caso, as ações atingiram a meta inicial de queda hoje e poderiam facilmente continuar até a meta tradicional de um top duplo próximo a US $ 14, 31 por ação.
Embora não seja um indicador perfeito, o grupo de vestuário de varejo tem sido uma maneira útil de prever fraquezas gerais de curto prazo no mercado. Descobri também o contrário - se as ações de vestuário começarem a encontrar um fundo no curto prazo, isso poderia ser usado como evidência de que o mercado de baixa está ficando sem força.
S&P 500
O S&P 500 continuou sua fuga do padrão de cabeça e ombros que já destaquei. Como mencionei em edições anteriores, o padrão de cabeça e ombros é bem conhecido, mas tem um histórico muito ruim para sinalizar grandes quedas no mercado de ações.
Isso soa contra-intuitivo, mas os padrões fracassados de cabeça e ombros (cruzando para trás acima do decote sem um grande declínio) historicamente produziram retornos altistas extragrandes. Ainda não há evidências de que esse padrão de cabeça e ombros falhe; no entanto, o histórico anterior me deixa cauteloso em relação a estimativas agressivas.
:
Topo Duplo e Fundo Duplo
5 razões pelas quais os grandes bancos cairão ainda mais
Apple, Tesla e Raytheon são vítimas de escassez de terras raras
Indicadores de risco - aguardando sinais precoces de alta
O oscilador estocástico foi desenvolvido pelo técnico George Lane na década de 1950 e é um dos meus favoritos para identificar períodos de condições de mercado com sobre-venda ou sobrecompra. Lane recomendou o oscilador como uma ferramenta para identificar divergências de alta e de baixa no curto prazo.
Uma divergência ocorre quando o preço de um ativo está formando máximos ou mínimos mais altos, enquanto o oscilador estocástico está formando máximos mais baixos quando está em uma condição de "sobrecompra" ou quando está em uma condição de "sobrevenda". Uma cruz da linha de sinal do indicador após o segundo pico ou vale pode ser usada para desencadear uma nova negociação.
Eu queria salientar isso porque, embora a maioria dos indicadores de risco de curto prazo ainda pareça fraca, os ETFs de títulos de alto rendimento estão formando uma pequena divergência de alta no indicador estocástico. Embora isso não seja suficiente para agir, é um sinal positivo que vale a pena assistir. Na minha experiência, títulos de alto rendimento geralmente lideram comícios no mercado de ações ou caem por alguns dias. Se a divergência for concluída, pode ser uma boa oportunidade para observar o mercado mais de perto em busca de oportunidades de alta no curto prazo.
:
Títulos de alto rendimento: os prós e os contras
Estocásticos: um indicador preciso de compra e venda
Além do estoque de carne, estourou brevemente para alta pós-IPO
Bottom Line - Mais dados na próxima semana
Neste ponto, não espero que mude muito o sentimento dos investidores esta semana, já que os investidores esperam novas informações para justificar a próxima rodada de compra ou venda. O cronograma de lançamento de relatórios econômicos está ocupado na próxima semana, começando com os dados de fabricação na segunda-feira e terminando com o relatório de mão-de-obra de maio na sexta-feira. Esses pontos de dados podem ser um catalisador para uma mudança de uma direção ou de outra no mercado, supondo que não haja grandes mudanças surpreendentes no status da guerra comercial EUA / China.
