Contra a crescente incerteza geopolítica gerada por questões como a guerra comercial EUA-China e Brexit, a variabilidade dos retornos entre as ações individuais foi maior do que a variabilidade dos retornos entre os setores do mercado de ações durante o primeiro trimestre de 2019, segundo análise do Bank of America Merrill Lynch, conforme relatado pelo The Wall Street Journal. Durante a maior parte do período de 2012 a 2018, o oposto foi verdadeiro, tornando a escolha do índice ou setor de suma importância para muitos investidores. Agora a maré mudou.
"Você costumava ganhar mais dinheiro estando nos setores certos do que as ações certas em geral", disse Savita Subramanian, chefe de ações e estratégia quantitativa do Bank of America Merrill Lynch, ao Journal. uma ação ou outra curta ", acrescentou. A tabela abaixo resume a reviravolta entre investidores individuais que são clientes da divisão de gerenciamento de patrimônio do BofAML. Eles coletivamente têm cerca de US $ 2, 8 trilhões em depósito na empresa.
Clientes Merrill Lynch agora comprando ações individuais
(Atividade entre clientes de gestão de patrimônio)
- As vendas líquidas de US $ 22, 3 bilhões em 2018 - compras líquidas de US $ 15 bilhões no acumulado de 2019 a 17 de maio - taxa de execução de US $ 40 bilhões em 2019 (+ 79% a partir de 2018) A alocação para ações individuais agora é de 40% (foi de 37 % em 2018) As participações em fundos mútuos e ETF caíram
Significado para Investidores
A experiência do BofAML não é única. Por exemplo, também de acordo com o Journal, os clientes das corretoras de desconto online E * TRADE Financial Corp. e TD Ameritrade também foram compradores líquidos de ações individuais em 2019. No primeiro, estoques em serviços de comunicação, tecnologia da informação e energia foram os favoritos deste ano. Neste último caso, os clientes foram compradores líquidos em janeiro e março, mas vendedores líquidos em fevereiro e abril. No entanto, acrescenta o artigo, o setor carece de dados abrangentes sobre as movimentações dos investidores dentro e fora das ações individuais comparáveis aos dados coletados e relatados em fundos mútuos e ETFs.
Em 2018, as ações exibiram um alto grau de correlação, aumentando ou diminuindo em grande parte em resposta às notícias e mudanças nas expectativas em relação a forças macro como taxas de juros e crescimento do PIB, em vez de resultados específicos da empresa, disse Subramanian. Como observado acima, as ações individuais começaram a se mover de forma mais independente no 1T 2019, e isso, mais as avaliações reduzidas após a liquidação em dezembro de 2018, contribuíram para o aumento da popularidade da seleção de ações entre investidores individuais, observou ela.
A Goldman Sachs vem incentivando seus clientes a investir em ações individuais, principalmente aquelas que estão se movendo independentemente do mercado como um todo, entre elas o Twitter Inc. (TWTR), a Ulta Beauty Inc. (ULTA) e a Monster Beverage Corp. (MNST), indica o Journal. Os ganhos acumulados até 28 de maio de 2019 para essas ações são 29, 7%, 36, 8% e 26, 5%, respectivamente, contra 11, 8% no Índice S&P 500 (SPX).
Olhando para o futuro
Os fundos mútuos de grande capital, gerenciados ativamente, estão desfrutando de um aumento no desempenho em 2019, com 42% a mais que os seus benchmarks, em comparação com uma média de 10 anos de 34%, por análise da Goldman Sachs. O outro lado é que a maioria ainda não consegue superar as alternativas gerenciadas passivamente.
Nos últimos quatro anos, os fundos gerenciados ativamente tiveram saques líquidos de US $ 855 bilhões, enquanto os fundos passivos tiveram entradas líquidas de US $ 2 trilhões, por dados do Morningstar citados pelo Journal. Parece que os gerentes ativos com baixo desempenho também estão perdendo ativos para investidores individuais que aparentemente sentem que não podem fazer pior.
