Os principais fabricantes de máquinas dos EUA perderam as estimativas dos analistas de receitas e ganhos devido ao dólar forte, enfraquecendo as economias globais e as disputas comerciais, um sinal preocupante para a economia americana em geral, informa Barron. Essas empresas incluem a Eaton Corp. PLC (ETN), um conglomerado oficialmente domiciliado na Irlanda que fabrica peças para caminhões e produtos elétricos, a AGCO Corp. (AGCO), uma empresa de tratores Cummins (CMI), fabricante líder de motores, a Terex Corp. (TEX), fabricante de guindastes, e Caterpillar Inc. (CAT), fabricante líder de equipamentos de construção pesada.
Como um grupo, essas 5 empresas perderam as estimativas consensuais do 2T 2019 em 1, 3% para vendas e em 4, 1% para ganhos, por Barron. Além disso, Cummins, Terex e Caterpillar também reduziram suas orientações corporativas para o resto de 2019. A AGCO aumentou sua orientação, enquanto a Eaton se manteve firme, acrescenta Barron.
Significado para Investidores
O forte dólar americano prejudicou todas as cinco empresas, aumentando o preço das exportações em moedas locais e convertendo os ganhos no exterior em menos dólares. Por exemplo, o dólar forte reduziu a receita do AGCO no 2T em 5, 7%, indica a Barron.
Tudo igual, taxas de juros mais baixas nos EUA devem enfraquecer o dólar. O anúncio do Federal Reserve em 31 de julho de que reduziria a taxa de fundos federais em 25 pontos-base (bp) deveria, portanto, ser um modesto positivo para essas ações daqui para frente.
No entanto, o crescimento global da manufatura desacelerou desde dezembro de 2017, observa Barron, criando um vento de popa mais sério para esses estoques. As vendas de equipamentos hidráulicos no 2T da Eaton ou a elevação e reboque de objetos pesados diminuíram. A Terex enfrenta uma demanda menor pelas plataformas de trabalho aéreo usadas para construir e manter estruturas altas. A Cummins e a Caterpillar foram afetadas pela fraca demanda do setor de petróleo e gás. A AGCO viu as vendas líquidas caírem 4, 5% ano a ano, por divulgação de resultados.
Para a Caterpillar, as receitas do 2T aumentaram 3% e o EPS, 1 centavo em uma base ano a ano (YOY), de acordo com o The Wall Street Journal. No entanto, eles perderam as estimativas de consenso em 2, 8% e 9, 3%, respectivamente. As vendas na Ásia caíram 8% devido às pressões competitivas dos preços e a um feriado chinês, mas as vendas nos EUA e no Canadá aumentaram 11%, uma vez que a forte demanda das empresas de mineração e dos governos estaduais e locais por projetos de infraestrutura mais do que compensou a fraca demanda de empresas de exploração de energia na Bacia do Permiano e de construtoras.
As tarifas dos EUA sobre aço e alumínio importados custam à Caterpillar US $ 70 milhões no 1T e no 2T 2019, e a empresa projeta um custo anual entre US $ 250 milhões e US $ 300 milhões, contra US $ 110 milhões em 2018, segundo o Journal. No entanto, a Caterpillar aumentou os preços, que adicionaram US $ 427 milhões ao lucro operacional no trimestre. No entanto, a Caterpillar agora espera que o EPS para o ano inteiro de 2019 esteja próximo do limite inferior do intervalo anteriormente indicado de US $ 12, 06 a US $ 13, 06, observa o Journal.
Olhando para o futuro
Mike Wilson, estrategista-chefe de ações dos EUA e diretor de investimentos (CIO) do Morgan Stanley, alerta que as estimativas de ganhos de consenso futuros são muito altas em cerca de 5% a 10% e espera uma correção de mercado de 10% nos próximos três meses, com a S&P 500, terminando com 2019 em 2.750, ou 7, 7% abaixo do fechamento de 31 de julho, por Barron's.
Wilson descobre que a orientação corporativa negativa sobre ganhos futuros está em uma alta de três anos, relata o Business Insider. Ele também observa que os investidores cautelosos tornaram líderes no mercado de ações defensivas e vê a fraca amplitude do mercado como indicativo de perspectivas de deterioração da maioria das ações.
