O que é uma mercadoria spot
Uma mercadoria à vista é uma mercadoria para negociação imediata, em oposição a uma mercadoria sob contrato para negociação em uma data futura. Uma mercadoria é um bem necessário que é usado no comércio que é intercambiável com outras mercadorias do mesmo tipo.
Mercadorias à vista negociadas no mercado à vista com expectativa de entrega na liquidação. Por outro lado, as mercadorias negociadas no mercado futuro têm uma entrega definida em uma data futura.
QUEBRANDO O Spot Commodity
As mercadorias à vista devem estar prontas para venda e entrega imediatas, já que a maioria das operações é liquidada em dois dias. Por esse motivo, o preço de uma mercadoria à vista tem mais exposição às pressões de oferta e demanda no mercado do que os contratos futuros. Os contratos futuros especificarão um preço para entrega de uma certa quantidade de uma mercadoria em uma data posterior.
A perecibilidade de uma mercadoria também influencia a volatilidade de seu preço à vista. Durante os períodos de excesso de oferta, o custo da deterioração supera o custo de manter a mercadoria.
Commodities à vista em comparação com contratos futuros
Os contratos futuros envolveram inicialmente o fornecimento de um mecanismo de hedge para compradores e produtores. Quando os agricultores planejam cultivar ou criar animais para a indústria agrícola, os contratos futuros garantem a eles alguma certeza sobre o retorno financeiro na colheita ou no abate. O preço está bloqueado, apesar do que pode acontecer com os preços de mercado no período intermediário. Para os compradores que esperam receber a entrega física de uma mercadoria no momento da liquidação, um contrato futuro protege o aumento dos preços. Como exemplo, as companhias aéreas participarão de hedge de combustível e comprarão futuros de combustível de companhia aérea para estabelecer um custo máximo ou fixo.
Por outro lado, os especuladores de commodities usam contratos futuros para lucrar com a volatilidade dos preços nos mercados de commodities. Os especuladores não pretendem receber uma mercadoria no momento da liquidação, em vez de comprar e vender os contratos em bolsa.
Atraso e Contango
Como o valor de um contrato futuro de commodity deriva do valor da mercadoria subjacente, é razoável esperar que o preço do contrato futuro se incline para o preço à vista de uma mercadoria à medida que o contrato futuro se aproxima da data de liquidação.
Normalmente, o preço de um contrato futuro de uma mercadoria se move mais alto, em direção ao preço à vista esperado, à medida que a data de liquidação do contrato futuro se aproxima. Esse processo é conhecido como retrocesso normal. Os economistas acreditam que as taxas mais altas nos contratos futuros levam ao risco de escassez de commodities no mercado à vista.
A situação oposta é conhecida como contango. Contango é quando contratos futuros são negociados abaixo do preço à vista esperado de uma mercadoria no momento da liquidação.
Por exemplo, os mercados de suínos podem sofrer escassez de oferta e demanda quando os animais são afetados por doenças ou por flutuações climáticas. Em um ano típico, pode-se esperar que o preço de um contrato futuro seja superior ao preço à vista esperado. Os investidores irão proteger o risco de problemas que possam contrair oferta ou demanda.
Se uma combinação de mau tempo e infecção dizimasse a população de suínos, seria de esperar que os preços spot aumentassem devido à oferta inesperadamente limitada. O aumento dos preços à vista poderia levar o mercado ao contango, à medida que os contratos futuros se ajustassem para corresponder ao aumento dos preços esperados no mercado à vista.
