Qual é o efeito de setembro?
O efeito setembro refere-se a retornos historicamente fracos do mercado de ações para o mês de setembro. Há um caso estatístico para o efeito setembro, dependendo do período analisado, mas grande parte da teoria é anedótica. Geralmente, acredita-se que os investidores voltem das férias de verão em setembro, prontos para obter ganhos e prejuízos fiscais antes do final do ano. Também existe a crença de que os investidores individuais liquidam ações até setembro para compensar os custos de escolaridade das crianças. Como em muitos outros efeitos de calendário, o efeito de setembro é considerado uma peculiaridade histórica nos dados, e não um efeito com qualquer relação causal.
Efeito de setembro
O efeito setembro é real no sentido de que uma análise dos dados de mercado - na maioria das vezes a Média Industrial Dow Jones (DJIA) - mostra que setembro é o único mês civil com um retorno negativo nos últimos 100 anos. No entanto, o efeito não é esmagador e, mais importante, não é preditivo em nenhum sentido útil. Se um indivíduo tivesse apostado contra setembro nos últimos 100 anos, esse indivíduo teria obtido um lucro geral. Se o investidor tivesse feito essa aposta apenas em 2014, esse investidor teria perdido dinheiro.
O efeito de outubro
Como o efeito de outubro anterior, o efeito de setembro é uma anomalia de mercado, e não um evento com uma relação causal. De fato, o conjunto de dados de 100 anos de outubro é positivo, apesar de ter sido o mês do pânico de 1907, terça-feira negra, quinta-feira e segunda-feira em 1929 e segunda-feira negra em 1987. O mês de setembro sofreu tanto tumulto no mercado quanto outubro. Foi o mês em que a Black Friday original ocorreu em 1869, e duas quedas substanciais em um único dia ocorreram na DJIA em 2001 após o 11 de setembro e em 2008, quando a crise do subprime aumentou.
No entanto, segundo o Market Realist, o efeito se dissipou nos últimos anos. Nos últimos 25 anos, para o S&P 500, o retorno mensal médio de setembro é de aproximadamente -0, 4%, enquanto o retorno mensal médio é positivo. Além disso, grandes quedas frequentes não ocorreram em setembro tão frequentemente quanto antes de 1990. Uma explicação é que os investidores reagiram com o "pré-posicionamento"; ou seja, com a venda de ações em agosto.
Explicações para o efeito setembro
O efeito de setembro não se limita às ações dos EUA, mas está associado aos mercados em todo o mundo. Alguns analistas consideram que o efeito negativo nos mercados é atribuível ao viés comportamental sazonal, à medida que os investidores mudam suas carteiras no final do verão para lucrar.
