Uma cisão ocorre quando uma empresa controladora pública organiza uma subsidiária e distribui ações aos acionistas atuais para o novo negócio, criando assim uma nova empresa de capital aberto. Uma oferta pública inicial (IPO) ocorre quando uma empresa privada vende ações pela primeira vez ao público para aumentar o capital. Um desmembramento é a criação de uma nova empresa pública fora de uma empresa pública atual, enquanto um IPO é uma empresa privada que abre seu capital pela primeira vez. Em uma cisão, as ações geralmente são distribuídas proporcionalmente. Muitas cisões ocorrem sob a demanda de fundos de hedge ativistas, que cresceram em destaque desde 2001.
Cisões são um tipo de reestruturação corporativa. A controladora emite sua participação acionária na cisão para seus atuais acionistas. Esta é uma distribuição isenta de impostos para os acionistas das ações da cisão como dividendo. As ações da nova empresa não são tributadas como ganhos de capital para os investidores, o que é uma vantagem significativa. Além disso, os ativistas de hedge funds como spinoffs, porque criam empresas individuais mais focadas nos objetivos de negócios e com uma identidade distinta. Grandes conglomerados com negócios díspares sob administração demoram a responder às mudanças do mercado. Os spinoffs permitem que as empresas busquem mais oportunidades de crescimento. Além disso, os spinoffs também tendem a ter um bom desempenho nos mercados, tornando-os ainda mais atraentes.
Os IPOs permitem que empresas privadas obtenham acesso a capital significativo disponível no mercado público e ganhem liquidez ao serem cotadas em bolsa. No entanto, as empresas públicas devem divulgar informações financeiras e cumprir os requisitos significativos da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA. Empresas privadas trabalham com bancos de investimento para fornecer apoio financeiro e orientá-los no processo de abertura de capital.
