As ações de tecnologia, que se recuperaram notavelmente este ano, podem estar à beira de seu pior trimestre do ponto de vista da receita em mais de seis anos. A orientação sombria de grandes empresas do setor, como Apple, Intel e Intel, além de outras grandes empresas, sinaliza uma forte desaceleração nas vendas, desafiando os touros que argumentam que as empresas de tecnologia modelos de negócios subjacentes terão desempenho superior, conforme descrito pela CNBC.
Até o momento, 31 empresas de tecnologia emitiram diretrizes de receita negativas, dramaticamente acima da média de cinco anos de 20, e marcaram o maior número de revisões em baixa desde o quarto trimestre de 2012, em 36, por dados do FactSet.
Por que a tecnologia vai decepcionar
- 31 empresas de tecnologia emitiram orientação de receita negativa, em comparação com a média de 5 anos de 20 revisões de linha de baixo no nível mais alto desde o quarto trimestre de 201226% das empresas de tecnologia emitiram orientação de lucro negativa, em comparação com a média de 5 anos de 20, 2% de TI pior, com 26 empresas O lucro líquido da indústria de tecnologia caiu 10, 7% no primeiro trimestre, com grandes players como Apple, Intel e Nvidia abaixo das expectativas.
O setor de tecnologia, um dos com pior desempenho no ano passado, teve um forte retorno em 2019. O Nasdaq Composite Index subiu 14, 6% na quarta-feira à tarde, em comparação com o aumento de 11, 4% do índice mais amplo no mesmo período. Embora alguns ventos contrários tenham diminuído à medida que as tensões comerciais diminuem com a China e o Federal Reserve adota uma postura mais dovish sobre os aumentos das taxas de juros, os investidores podem estar observando a desaceleração do crescimento de receita e lucro no setor em brasa.
Os ganhos também parecem sombrios
As empresas de tecnologia não apenas estão reduzindo a orientação de receita mais do que o normal, mas as previsões de lucro também estão começando a parecer muito menos brilhantes para as estrelas da tecnologia. A tendência está alinhada com o mercado geral, já que as empresas S&P 500 registram um declínio de 3, 7% no lucro por ação, o primeiro período de relatório negativo desde o segundo trimestre de 2016. Enquanto o consenso para o ano inteiro ainda é de um aumento de 3, 8% no lucro no ano ao longo do ano (YOY), o número está tendendo mais baixo, por CNBC.
Quanto à tecnologia, em particular, 26% das empresas do setor emitiram orientação negativa sobre EPS, em comparação com a média de cinco anos de 20, 2%, de acordo com os registros da FactSet. Isso representa a maior porcentagem de empresas de tecnologia que emitem rebaixamentos desde o primeiro trimestre de 2016. A tecnologia da informação parece pior, com 26 empresas diminuindo a orientação de lucro e apenas 13 elevando as previsões de resultados. No geral, os EPS da indústria de tecnologia devem cair 10, 7% no primeiro trimestre, arrastados por gigantes como a fabricante de iPhone Apple e a líder em chips Intel.
Enquanto a Apple reduziu suas previsões de EPS de US $ 2, 95 para US $ 2, 39, e a Intel de US $ 1, 01 para US $ 0, 87, os investidores não parecem progressivos. Ambas as empresas viram seus preços de ações crescerem dois dígitos este ano.
Olhando para o futuro
À parte as previsões historicamente pessimistas para o primeiro trimestre, à parte, os touros permanecem otimistas em relação aos fundamentos subjacentes. Graças a vários fatores, incluindo os amplos cortes nos impostos corporativos de Trump, os fabricantes de computadores e software dos EUA viram os lucros saltarem 29% em 2018, levando analistas de empresas como o Credit Suisse a sugerir que agora são razoáveis as altas avaliações.
"O 'E' no P / E está crescendo tão rápido que o P / E simplesmente não consegue acompanhar", disse Patrick Palfrey, estrategista de ações do Credit Suisse, em entrevista à Bloomberg. “Mais do que qualquer outro setor, o sucesso das empresas de tecnologia ou da Nasdaq veio da força subjacente dos modelos de negócios. É aí que realmente está a tecnologia - na interseção do sucesso do lucro corporativo e quanto alguém está disposto a pagar por isso. ”
Por fim, embora os resultados decepcionantes do primeiro trimestre possam criar uma onda no espaço da tecnologia, é improvável que os investidores orientados para o crescimento fiquem longe por muito tempo.
