Os estoques de transporte refletem a força e a fraqueza do mecanismo econômico dos EUA, com a ação de preços do setor tendo o poder de prever com segurança uma direção mais ampla do mercado. Por esse motivo, os técnicos estão sentados e prestando atenção porque o Dow Jones Transportation Average (DJTA) está divergindo bastante do S&P 500 Index, criando um padrão de preços muito mais fraco que pode sinalizar um declínio amplo no segundo trimestre.
O S&P 500 retrocedeu quase 80% da venda do quarto trimestre, enquanto o DJTA retrocedeu apenas 50%. Além disso, a média está sendo negociada agora abaixo das médias móveis exponenciais de 50 e 200 dias (EMAs) após testar esses níveis de suporte por dois meses, ao contrário do índice blue-chip, que se mantém bem acima dessas médias móveis. E ameaçadoramente, o fundo do setor de transportes mostra um êxodo agressivo que atingiu os níveis de meados de 2017, alertando que as instituições estão abandonando posições longas no 10º ano de uma expansão econômica.
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O ETF (IYT) do iShares Dow Jones Transportation Average Index estourou acima da alta de 2008 em US $ 99, 09 em 2013, entrando em uma poderosa tendência de alta que parou perto de US $ 168 em dezembro de 2014. Foi vendida no primeiro trimestre de 2016 antes de encontrar apoio em dois. de quase um ano, próximo a US $ 120, preparando o cenário para uma onda de recuperação dramática que liberou a resistência em 2015 em outubro de 2017. O fundo alcançou um novo recorde de US $ 207 em janeiro de 2018 e reverteu nesse nível em setembro, completando uma pequena escala na cabeça e nos ombros. avaria três meses depois.
O índice saltou para uma baixa de dois anos nos US $ 150 no final do ano e subiu para fevereiro, estagnando acima do nível de retração de sell-off de 0, 618 Fibonacci e caindo até março. Agora, ele alcançou o suporte horizontal em US $ 180, enquanto o indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) caiu para o menor patamar desde maio de 2017, quando o fundo estava negociando mais de 25 pontos a menos. Por sua vez, essa divergência prevê um colapso que poderia testar a baixa de 2018.
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O pouco negociado ETF dos EUA Global Jets (JETS) poderia oferecer pistas sobre a direção do setor nas próximas semanas, porque as companhias aéreas comerciais estão presas na metade inferior da lista de desempenho de componentes da média, com o American Airlines Group Inc. (AAL) ocupando o 19º slot, apenas um clique acima da FedEx Corporation (FDX). Pior ainda, as companhias aéreas compreendem seis das nove posições inferiores, sinalizando uma ação retardada consistente com as tendências de baixa emergentes.
O fundo veio a público em meados dos US $ 20 em 2015 e foi negociado em uma faixa estreita até 2016, que registrou uma alta histórica de US $ 34, 75 em janeiro de 2018. Ele registrou uma longa série de altas e baixas mais baixas desde então. e agora está perdendo terreno depois de reverter acima dos EMAs de 50 e 200 dias no início de março. Um teste na baixa de dezembro parece inevitável, com uma quebra na retração de 50% da tendência de alta de 2016 para 2018, provocando uma pressão de venda mais agressiva.
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O ex-líder de mercado FedEx Corporation (FDX) pesa bastante sobre o setor desde dezembro, quando partiu de um canal em declínio de dois meses e caiu verticalmente para uma baixa de dois anos perto de US $ 150. Ele preencheu a lacuna de dezembro no início de fevereiro e reverteu com resistência à EMA de 50 dias, criando uma ação de baixa que é consistente com uma tendência de baixa ativa. As ações caíram nas últimas seis semanas, preparando o terreno para um teste na baixa de 2018.
O OBV confirma a tendência de alta de longo prazo quebrada, registrando uma alta histórica em junho de 2018 e entrando em uma fase de distribuição modesta que se transformou em quase pânico na baixa de 19 meses de dezembro. O indicador saltou para fevereiro e agora retomou sua trajetória para o sul, aproximando-se de um teste de suporte fundamental. Um colapso aumentaria as chances de que a pressão agressiva de vendas continue na baixa de 2016, perto de US $ 120.
A linha inferior
O Dow Jones Transportation Average pode cair acentuadamente nas próximas semanas, aumentando as chances de que índices amplos possam reverter e seguir o exemplo.
