O que é uma opção serial?
Uma opção em série é uma opção de curto prazo em um contrato de futuros negociado nos meses em que o contrato de futuros subjacente não está listado para venda.
Principais Takeaways
- Uma opção em série é uma opção de curto prazo em um contrato de futuros negociado nos meses em que o contrato futuro subjacente não está listado para venda. As trocas criaram a opção em série para fornecer aos investidores e produtores de commodities uma maneira de curto prazo para proteger o preço de seu produto quando um contrato futuro não estiver disponível. Como o prazo de vencimento de uma opção em série é mais curto do que em muitas opções listadas convencionais, o prêmio da opção também é menor.
Noções básicas sobre opções seriais
Uma opção em série permite que os investidores comprem uma opção em um contrato de futuros em um mês quando o próprio contrato de futuros não estiver disponível. Portanto, se um investidor desejar comprar um contrato futuro de uma mercadoria em um mês quando não estiver listado para venda, ele poderá comprar uma opção em série nesse contrato futuro e, se optar por exercê-lo no mês em que o contrato futuro for listados para venda, eles serão os proprietários desse contrato de futuros.
As opções seriais são criadas para meses em que não existe um vencimento do contrato futuro subjacente e é mais comum nos mercados de commodities. A maioria das opções seriais é gravada para o próximo mês após a compra da opção e, portanto, é negociada apenas por apenas 30 dias ou menos. Uma opção serial expira antes do vencimento da segurança subjacente. O exercício da opção atribui ao detentor uma posição do contrato futuro do mês próximo. Geralmente, os futuros subjacentes expiram no mês seguinte.
As trocas criaram a opção serial para fornecer aos investidores e produtores de commodities uma maneira de curto prazo para proteger o preço de seu produto quando um contrato futuro não estiver disponível. Essencialmente, é uma ferramenta que permite aos hedgers gerenciar riscos de curto prazo a um baixo custo. Como o tempo de expiração de uma opção serial é menor que o de muitas opções convencionais listadas, o prêmio da opção serial também é menor. Os comerciantes também podem usar uma opção serial para estender um hedge de um mês para o outro, avançando-o.
Nos últimos anos, à medida que os contratos de futuros foram listados nas bolsas eletrônicas, as disparidades nos meses dos contratos de contratos de commodities desapareceram amplamente. Ao mesmo tempo, as opções listadas semanalmente ou mesmo diariamente surgiram em vários mercados. Nesses casos, as opções semanais ou outras de curto prazo substituíram as opções seriais que expiraram em meses de folga.
Exemplo de uma opção serial
Por exemplo, suponha que o contrato futuro de ouro seja negociado em fevereiro, abril, junho, agosto, outubro e dezembro. Portanto, não há contrato de futuros de ouro listado para janeiro, março, maio, julho, setembro e novembro. Um trader, que busca proteger sua exposição ao ouro para março, pode estar interessado em comprar uma opção em série em março, já que existe um contrato futuro de abril disponível. Isso daria ao operador o direito de exercer a opção serial de março após o vencimento, o que colocará o operador em posição para o contrato futuro de abril. Realmente não importa o que o contrato futuro subjacente represente, desde que o subjacente seja um contrato futuro e não o mercado à vista.
