O que é a Lei de Aperfeiçoamento do Mercado Hipotecário Secundário?
A Lei de Aperfeiçoamento do Mercado Hipotecário Secundário (SMMEA) é uma lei aprovada nos Estados Unidos em 1984 para atender a uma crescente demanda por crédito hipotecário que não poderia ser atendida pelas agências federais existentes. A SMMEA permitiu que instituições financeiras regulamentadas e regulamentadas pelo governo federal investissem em títulos lastreados em hipotecas. Ele também anulou as leis de investimento do estado para permitir que instituições regulamentadas e regulamentadas pelo Estado invistam nesses títulos. O ato deu uma grande contribuição ao crescimento excepcional do mercado de hipotecas residenciais nas décadas subsequentes. Também contribuiu para a crise do mercado imobiliário iniciada em 2007.
Entendendo a Lei de Aperfeiçoamento do Mercado Hipotecário Secundário (SMMEA)
A Lei de Aperfeiçoamento do Mercado Hipotecário Secundário foi criada em resposta a preocupações sobre o futuro do setor imobiliário. Um dos princípios subjacentes é que os títulos lastreados em hipotecas privadas não devem estar em concorrência com os títulos lastreados em hipotecas do governo. Em vez disso, eles devem competir com outros investimentos privados, como fundos mútuos.
A SMMEA conseguiu fortalecer o mercado secundário de hipotecas. À medida que os títulos lastreados em hipotecas se tornaram amplamente disponíveis, eles atraíram cada vez mais investidores. Como a lei anulou as leis estaduais, permitiu investimentos mesmo em estados com limitações legais em títulos lastreados em hipotecas. Esse crescimento no investimento resultou em uma maior quantidade de dinheiro disponível para compradores de casas. Também deu aos compradores de imóveis uma variedade maior de opções de empréstimo. Mais americanos conseguiram comprar casas como resultado do SMMEA.
A Lei Secundária de Aperfeiçoamento do Mercado Hipotecário e a Crise do Mercado Imobiliário de 2007
As possibilidades de investimento e empréstimo criadas pela Lei de Aperfeiçoamento do Mercado Hipotecário Secundário contribuíram para o colapso no mercado imobiliário dos EUA a partir de 2007. Esse colapso foi precipitado por uma confluência de fatores, incluindo títulos lastreados em hipotecas que receberam classificações de crédito mais altas por agências de classificação do que foi garantido por suas explorações.
Os títulos garantidos por hipotecas são criados quando um credor hipotecário vende hipotecas a um patrocinador do pool, que as atribui a um agente fiduciário. Os investidores compram certificados e recebem pagamentos gerados pelo pool de hipotecas. O credor inicial continua a atender as hipotecas subjacentes ao pool e cobra pagamentos mensais. O agente fiduciário paga uma taxa de serviço ao credor em troca da receita, que depois é distribuída aos investidores.
Antes do colapso de 2007, muitos títulos lastreados em hipotecas eram combinados com hipotecas subprime de qualidade inferior. As instituições de classificação frequentemente atribuem altos índices a esses grupos relativamente arriscados, o que incentiva altos níveis de investimento. Ao mesmo tempo, os credores estavam oferecendo empréstimos a tomadores não qualificados. Muitos mutuários acabaram inadimplentes. A inadimplência acabou resultando no colapso do mercado secundário de hipotecas, que teve um efeito cascata na economia em geral.
