O que é papel comercial?
O papel comercial é um instrumento de dívida de curto prazo, não garantido, emitido por uma corporação, normalmente para o financiamento de contas a pagar e estoques e para atender a passivos de curto prazo. Os vencimentos em papel comercial raramente variam mais de 270 dias. O papel comercial é normalmente emitido com desconto do valor nominal e reflete as taxas de juros vigentes no mercado.
Papel comercial
Quebrando papel comercial
O papel comercial geralmente não é apoiado por nenhuma forma de garantia, tornando-o uma forma de dívida não garantida. Como resultado, apenas empresas com classificações de dívida de alta qualidade encontrarão facilmente compradores sem precisar oferecer um desconto substancial (custo mais alto) para a emissão de dívida. Como o papel comercial é emitido por grandes instituições, as denominações das ofertas de papel comercial são substanciais, geralmente US $ 100.000 ou mais. Outras empresas, instituições financeiras, pessoas ricas e fundos do mercado monetário são geralmente compradores de papel comercial.
Vantagens do papel comercial
Um dos principais benefícios do papel comercial é que ele não precisa ser registrado na Securities and Exchange Commission (SEC) enquanto durar antes de nove meses ou 270 dias, tornando-o um meio de financiamento muito econômico. Embora os vencimentos possam durar até 270 dias antes de ficarem sob a alçada da SEC, os vencimentos para papel comercial duram em média 30 dias, raramente atingindo esse limite. Os recursos desse tipo de financiamento podem ser usados apenas em ativos circulantes ou estoques e não podem ser utilizados em ativos fixos, como uma nova planta, sem o envolvimento da SEC.
Papel comercial durante a crise financeira
O mercado de papel comercial teve um grande papel na crise financeira iniciada em 2007. Como os investidores começaram a duvidar da saúde financeira e da liquidez de empresas como a Lehman Brothers, o mercado de papéis comerciais congelou e as empresas não conseguiram mais acessar fácil e facilmente. financiamento acessível. Outro efeito do congelamento do mercado de papel comercial foram alguns fundos do mercado monetário - investidores substanciais em papel comercial - "quebrando a cabeça". Isso significava que os fundos afetados tinham valores patrimoniais líquidos abaixo de US $ 1, refletindo o valor decrescente de seu papel comercial pendente emitido por empresas com suspeita de saúde financeira.
Exemplo de papel comercial
Um exemplo de papel comercial é quando uma empresa de varejo procura financiamento de curto prazo para financiar algum novo estoque para uma próxima temporada de festas. A empresa precisa de US $ 10 milhões e oferece aos investidores US $ 10, 1 milhões em valor nominal de papel comercial em troca de US $ 10 milhões em dinheiro, de acordo com as taxas de juros vigentes. Com efeito, haveria um pagamento de juros de US $ 0, 1 milhão no vencimento do papel comercial em troca dos US $ 10 milhões em dinheiro, equivalentes a uma taxa de juros de 1%. Essa taxa de juros pode ser ajustada pelo tempo, dependendo do número de dias em que o jornal comercial estiver em aberto.
Quer saber mais? Leia Introdução ao papel comercial.
