O que é o formulário 425 da SEC?
O Formulário SEC 425 é o formulário de prospecto que as empresas devem registrar para divulgar informações sobre suas combinações de negócios. Uma combinação de negócios pode se referir a uma fusão entre duas ou mais empresas ou a uma consolidação. As empresas devem apresentar o formulário de prospecto 425 de acordo com as regras 425 e 165 da Securities Act de 1933.
Principais Takeaways
- O Formulário SEC 425 é o formulário de prospecto que as empresas devem arquivar para divulgar informações sobre suas combinações ou fusões de negócios. As empresas são obrigadas a arquivar o formulário de prospecto 425 de acordo com as regras 425 e 165 da Securities Act de 1933. combinações são fusões de conglomerados, fusões de extensão de mercado, fusão de extensão de produto, fusão horizontal e fusão vertical.
Compreendendo o Formulário 425
A Lei de Valores Mobiliários de 1933, também conhecida como a Verdade na Lei de Valores Mobiliários, abrange o Formulário 425 da SEC e outros registros da Securities and Exchange Commission (SEC) para empresas públicas. O ato foi desenvolvido após o crash da bolsa de 1929 e possui dois pontos principais. O primeiro exige que os investidores recebam informações financeiras detalhadas e completas sobre quaisquer valores mobiliários que estão sendo oferecidos para venda pública. O segundo é proibir enganos e deturpações que possam ocorrer durante a venda de valores mobiliários.
As empresas públicas devem divulgar informações vitais sobre seus negócios, especialmente quando se trata de mudanças que podem afetar os acionistas. Essas informações podem incluir alterações na propriedade, relatórios anuais, propostas de venda de títulos, registro inicial e até combinações de negócios.
As empresas públicas devem divulgar informações vitais sobre seus negócios, especialmente quando mudanças podem afetar os acionistas.
As combinações de negócios ocorrem quando duas ou mais empresas se combinam ou se fundem para formar uma única entidade. Isso significa que uma empresa adquire controle sobre a outra. Em vez de crescer organicamente, pode ser mais fácil para as empresas expandirem ao se fundirem. Geralmente, existem cinco tipos principais de combinações de negócios que exigem o preenchimento do formulário 425 da SEC:
- Fusão de conglomeradosFusão de extensão de mercadoFusão de extensão de produtoFusão horizontalFusão vertical
Tipos de combinação de negócios sob o formulário 425
Como mencionamos, as empresas devem preencher o Formulário 425 quando passam por determinadas combinações de negócios ou fusões, algumas das mais comuns são explicadas em mais detalhes abaixo. O tipo de fusão depende da função econômica, do objetivo da transação comercial e do relacionamento entre as empresas incorporadas.
Incorporação de Conglomerados
Uma fusão de conglomerados envolve duas empresas não relacionadas em suas atividades comerciais. As fusões de conglomerados são bastante raras. Eles podem ser puros - envolvendo empresas sem nada em comum - ou mistos - envolvendo empresas que procuram extensões de produto ou extensões de mercado. Um exemplo de fusão de conglomerado é o que ocorreu entre a Amazon e a Whole Foods. A gigante do comércio eletrônico comprou o supermercado por US $ 13, 7 bilhões em 2017.
Fusão de Extensão de Mercado
Uma fusão de extensão de mercado consiste na combinação de duas empresas que constroem e implantam os mesmos produtos, mas em mercados separados. Vamos usar a aquisição do Eagle Bancshares pela RBC Centura. Na época da fusão, o Eagle Bancshares tinha quase 90.000 contas e ativos sob gestão (AUM) de US $ 1, 1 bilhão. A aquisição permitiu à RBC expandir significativamente suas operações de serviços financeiros na área de Atlanta, bem como o mercado norte-americano como um todo.
Fusão de extensão de produto
Em uma fusão de extensão de produto, duas empresas que operam no mesmo mercado com produtos similares se fundem. Esse tipo de fusão permite que as duas empresas acessem um conjunto maior de consumidores e aumentem seus ganhos.
Fusões horizontais e verticais
Em uma fusão horizontal, a consolidação de negócios ocorre entre empresas que operam no mesmo espaço. Como a concorrência dentro de um setor tende a ser alta, uma fusão horizontal pode oferecer às empresas participantes certas sinergias e ganhos potenciais em participação de mercado. Esse tipo de fusão ocorre com frequência devido a empresas maiores tentando criar economias de escala mais eficientes.
Uma fusão vertical, por outro lado, ocorre quando empresas de diferentes partes da cadeia de suprimentos se consolidam para tornar o processo de produção mais eficiente ou econômico. Essas empresas tendem a ter o mesmo tipo de bem ou serviço em produção ou no mercado. Ao passar por uma fusão vertical, as empresas reduzem a quantidade de concorrência. Por exemplo, uma montadora pode decidir se fundir com um fabricante de pneus, permitindo que o primeiro reduza o custo dos pneus para seus automóveis.
