Fusões x aquisições: uma visão geral
Fusões e aquisições (M&A) são formas de reestruturação corporativa que estão se tornando cada vez mais populares. O motivo para querer se fundir ou adquirir outra empresa vem da administração tentando obter uma melhor sinergia dentro da organização. Essa sinergia é pensada para aumentar a competitividade e a eficiência da empresa. Fusões e aquisições também são formas de uma empresa adquirir recursos que não pode ou não deseja desenvolver internamente, além de assumir uma empresa vista como de baixo desempenho ou subvalorizada e desbloquear valor alterando as operações ou privando a empresa.
Principais Takeaways
- As fusões combinam duas empresas em uma nova entidade. Geralmente, são todas ações. As aquisições ocorrem quando uma empresa compra capital suficiente em outra para se tornar seu proprietário. Isso pode ser todo em dinheiro, todo patrimônio ou, mais comumente, uma combinação de ambos. A aquisição de dívida também pode ser usada como parte de uma estratégia de aquisição.
Fusões
As fusões geralmente ocorrem entre empresas que acreditam que uma empresa recém-formada pode competir melhor do que as empresas separadas por si mesmas. Os conselhos das duas empresas aprovam uma combinação dos negócios, bem como os termos.
As fusões geralmente ocorrem com base em todo o estoque. Isso significa que os acionistas das duas empresas incorporadas recebem o mesmo valor das ações da nova empresa que possuíam em uma das empresas antigas. Portanto, se um acionista possuísse US $ 10.000 em ações antes da fusão, ele ou ela possuiria US $ 10.000 em ações da empresa recém-formada após a fusão. O número de ações possuídas provavelmente mudaria após a fusão, mas o valor permaneceria o mesmo.
Aquisições
Porém, raramente as fusões são uma verdadeira fusão de iguais. Mais frequentemente, uma empresa compra indiretamente outra empresa e permite que a empresa-alvo a chame de fusão para manter sua reputação. Quando uma aquisição ocorre dessa maneira, a empresa compradora pode adquirir a empresa alvo usando todo o estoque, todo o dinheiro ou uma combinação de ambos.
Quando uma empresa maior compra uma empresa menor com todo o dinheiro, não há alteração na parcela do patrimônio do balanço da controladora. A controladora simplesmente comprou a maioria das ações ordinárias em circulação. Quando a participação majoritária é inferior a 100%, a participação minoritária é identificada na seção de passivos do balanço da controladora.
Quando uma empresa adquire outra empresa em uma transação com todas as ações, o patrimônio é afetado.
Quando isso ocorre, a empresa controladora concorda em fornecer aos acionistas da empresa alvo um determinado número de ações na empresa controladora para cada ação detida na empresa alvo. Em outras palavras, se você possuísse 1.000 ações na empresa de destino e os termos fossem para uma transação de ações 1: 1, você receberia 1.000 ações na empresa-mãe. O patrimônio da empresa controladora mudaria pelo valor das ações fornecidas aos acionistas da empresa alvo.
