O que é o retorno sobre o capital empregado - ROCE?
O retorno sobre o capital empregado (ROCE) é um índice financeiro que mede a lucratividade de uma empresa e a eficiência com a qual seu capital é usado. Em outras palavras, o índice mede quão bem uma empresa está gerando lucros com seu capital. O rácio ROCE é considerado um rácio de rentabilidade importante e é frequentemente utilizado pelos investidores na seleção de candidatos a investimentos adequados.
A fórmula para o ROCE é
O que outras pessoas estão dizendo ROCE = Capital EmpregadoEBIT em que: EBIT = Lucro antes dos juros e impostosCapital Empregado = Total de ativos - Passivo circulante
Como calcular o retorno do capital empregado
O ROCE é uma métrica útil para comparar a lucratividade entre as empresas com base na quantidade de capital que elas usam. Existem duas métricas necessárias para calcular o retorno do capital empregado: lucro antes dos juros e impostos e capital empregado.
O lucro antes dos juros e impostos (EBIT), também conhecido como receita operacional, mostra quanto uma empresa ganha apenas com suas operações, independentemente de juros ou impostos. O EBIT é calculado subtraindo o custo dos produtos vendidos e as despesas operacionais das receitas.
Capital empregado é a quantidade total de capital que uma empresa utilizou para gerar lucros. É a soma do patrimônio líquido e do passivo da dívida. Pode ser simplificado como ativo total menos passivo circulante. Em vez de usar o capital empregado em um momento arbitrário, analistas e investidores geralmente calculam o ROCE com base no capital médio empregado , que obtém a média do capital de abertura e fechamento empregado no período analisado.
O que o retorno do capital empregado lhe diz?
O ROCE é especialmente útil ao comparar o desempenho de empresas em setores intensivos em capital, como empresas de serviços públicos e telecomunicações. Isso ocorre porque, diferentemente de outros fundamentos, como o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), que analisa apenas a lucratividade relacionada ao patrimônio comum de uma empresa, o ROCE considera também a dívida e outros passivos. Isso fornece uma melhor indicação do desempenho financeiro para empresas com dívidas significativas.
Às vezes, podem ser necessários ajustes para obter uma representação mais fiel do ROCE. Uma empresa pode ocasionalmente ter uma quantia excessiva de dinheiro disponível, mas como esse dinheiro não é empregado ativamente nos negócios, pode ser necessário subtrair o valor do Capital Empregado para obter uma medida mais precisa do ROCE.
Para uma empresa, a tendência do ROCE ao longo dos anos também é um importante indicador de desempenho. Em geral, os investidores tendem a favorecer empresas com números estáveis e crescentes de ROCE sobre empresas em que o ROCE é volátil e oscila de um ano para o outro.
Exemplo de como usar o ROCE
Considere duas empresas que operam no mesmo setor industrial: Colgate-Palmolive Company e Procter & Gamble. A tabela abaixo mostra o ROCE de ambas as empresas para o exercício fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2016 e 30 de junho de 2017, respectivamente.
| (em milhões) | Colgate-Palmolive Company | Procter & Gamble | |
| Vendas | $ 15.195 | $ 65.058 | |
| EBIT | $ 3.837 | $ 13.955 | |
| Total de ativos | $ 12.123 | $ 120.406 | |
| Passivo Circulante | $ 3.305 | $ 30.210 | |
| O capital empregado | $ 8.818 | $ 90.196 | TA - CL |
| Retorno sobre o Capital Empregado | 0, 4351 | 0, 1547 | EBIT / Capital Empregado |
Em vez de apenas olhar para a receita gerada por cada empresa, o capital empregado pelas duas empresas deve ser comparado. Embora a Procter & Gamble tenha tido mais vendas no ano e mais ativos, em termos de valor, o ROCE da Colgate-Palmolive de 43, 51% é superior ao ROCE de 15, 47% da P&G.
Isso significa que a Colgate-Palmolive faz um trabalho melhor na distribuição de capital do que a P&G. Um ROCE mais alto indica um uso mais eficiente do capital. O ROCE deve ser maior que o custo de capital da empresa; caso contrário, indica que a empresa não está empregando seu capital efetivamente e não está gerando valor para o acionista.
Comparar contas de investimento × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração. Nome do provedor DescriçãoTermos relacionados
Entendendo o retorno sobre o capital médio empregado O retorno sobre o capital médio empregado (ROACE) é uma razão financeira que mostra lucratividade versus os investimentos que uma empresa fez em si mesma. mais Saiba o que é o capital empregado O capital empregado, também conhecido como fundos empregados, é a quantidade total de capital usada para a aquisição de lucros. mais Entendendo o retorno do capital investido O retorno do capital investido (ROIC) é uma maneira de avaliar a eficiência de uma empresa na alocação do capital sob seu controle a investimentos lucrativos. mais Retorno sobre ativos totais (ROTA) Definição Retorno sobre ativos totais é uma proporção que mede os ganhos de uma empresa antes dos juros e impostos (EBIT) em relação ao total de ativos líquidos. mais Índices de capitalização Os índices de capitalização são indicadores que medem a proporção de dívida na estrutura de capital de uma empresa. Os índices de capitalização incluem a relação dívida / capital, dívida de longo prazo / taxa de capitalização e dívida total / taxa de capitalização. mais Retorno do investimento (ROI) O retorno do investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar a eficiência de um investimento ou comparar a eficiência de vários investimentos diferentes. mais Links de parceirosArtigos relacionados
Índices financeiros
Detectando lucratividade com retorno sobre o capital empregado
Índices financeiros
Qual é a diferença entre ROCE e ROA?
Índices financeiros
A diferença entre ROI e ROCE
Contabilidade e Finanças Corporativas
Aprenda como uma empresa melhora seu retorno sobre o capital empregado (ROCE)
Ferramentas para Análise Fundamental
ROE vs ROCE: a diferença
Ferramentas para Análise Fundamental
Qual a utilidade do ROCE como indicador do desempenho de uma empresa?
