R-Squared vs. Beta: uma visão geral
A maioria dos investidores em ações está familiarizada com o uso de correlações beta e alfa para entender o desempenho de determinados títulos em relação a seus pares, mas o R-quadrado é uma ferramenta mais útil para o investidor.
- O quadrado-R (R2) ajuda a determinar o uso prático e a confiabilidade das correlações beta - e, por extensão, alfa - dos títulos. Beta é uma medida de quão perto os movimentos de preço de uma ação correspondem a outra ação ou setor.
As correlações podem mostrar como o movimento de um investimento é paralelo ao movimento de um índice ao longo do tempo. O quadrado R é usado para determinar com que confiabilidade eles se movem na mesma direção.
Você pode calcular R ao quadrado usando uma fórmula. Os números também são publicados online.
R-quadrado
O quadrado do R (R2) é um método que um investidor ou analista pode usar para verificar o desempenho dos títulos em relação ao índice de referência. Como investidor, você quer saber como está sua participação ao longo do tempo em comparação com outras pessoas. Se, por exemplo, você possui a Microsoft, deseja saber se está funcionando tão bem quanto a Apple ou a HP, ou como está se saindo em comparação com um índice de tecnologia como o S&P North American Technology Sector Index.
Verificar a versão beta ajuda. O número está prontamente disponível em cotações de ações, como as da Investopedia.
No entanto, o quadrado-R é uma ferramenta mais poderosa, pois mede as diferenças na utilidade de tais correlações e atribui a essa diferença um valor numérico.
O quadrado do R define o valor prático das correlações em uma escala de porcentagem de 0 a 100. Um número alto do quadrado do R (de 85 a 100) indica que o padrão de desempenho da segurança segue de perto o do índice escolhido. Um quadrado baixo de R (qualquer coisa abaixo de 70) indica que há pouca conexão entre o padrão de desempenho da segurança e o do índice.
Você pode determinar o quadrado do R usando uma fórmula padrão. Algumas empresas de fundos mútuos relatam o quadrado de R de seus fundos em sua literatura publicitária, mas outras não. O Yahoo Finance e o Morningstar calculam e publicam dados ao quadrado do R e também dados beta diariamente.
Beta
Beta é uma representação numérica de quão próximo o movimento dos preços de um ativo escolhido está em relação aos movimentos de outros ativos. Essa correlação é medida em uma escala de -1 a 1 e mostra como os dois títulos se movem entre si.
Uma correlação próxima a 1 indica que os dois valores mobiliários aumentam ou diminuem em um padrão semelhante. Uma correlação de 0 indica que não há similaridade no comportamento dos dois títulos. Uma correlação próxima de -1 mostra que os dois títulos tendem a se mover em direções opostas um do outro, ou inversamente.
Esse número de correlação é o beta da ação.
Encontrar dois títulos perfeitamente correlacionados é altamente incomum. As leituras abaixo de 1, 0 indicam que a segurança é menos volátil do que a referência, enquanto leituras de exatamente 1, 0 indicam que seu preço deve se mover com a referência. Leituras maiores que 1, 0 indicam que o ativo é mais volátil que o benchmark.
Por outro lado, a correlação alfa é frequentemente vista como um indicador chave de desempenho para fundos de ações. Alfa é uma medida do desempenho ajustado ao risco de um fundo ou ativo em comparação com um índice de referência. Um alfa de 1, 0 indica que o investimento superou o índice em 1%. Um alfa menor que 0 indica que o investimento retornou menos que o valor de referência.
Considerações Especiais
Em geral, os investimentos com uma alta leitura beta são vistos como relativamente arriscados. Ações com beta alto tenderão a subir mais rapidamente do que suas referências em mercados em alta e a cair mais rapidamente em mercados em baixa. Durante vários ciclos de mercado, um fundo com beta alto pode ser volátil sem produzir retornos significativos.
Uma pontuação alta no quadrado R de 85% a 100% indica que a ação ou fundo previsivelmente se move em estreito alinhamento com o benchmark.
Principais Takeaways
- O beta de uma ação indica quão perto seus movimentos de preço seguem o mesmo padrão de um índice relevante ao longo do tempo; o alfa da ação indica o desempenho da empresa em comparação com um índice relevante.
