O que é colocar uma chamada?
Um dos quatro tipos de opções compostas, uma put on call (PoC) é uma opção de venda para a qual o ativo subjacente é uma opção de compra. Portanto, existem dois preços de exercício e duas datas de exercício.
Principais Takeaways
- Uma opção de venda por opção é uma opção extótica que dá ao detentor o direito de vender uma opção simples de baunilha antes que o contrato expire. Portanto, a venda por opção é um tipo de opção composta em uma opção que envolve venda por compra. uma opção de compra pode ser usada por um investidor para estender seu hedge sobre um ativo subjacente a um baixo custo e pode ser usada em empreendimentos imobiliários para sair dos direitos de propriedade sem ser obrigada a negociar.
Como funciona uma chamada
Quando o detentor exerce uma opção de compra, chamada opção subjacente, ele deve entregar a opção de compra subjacente ao vendedor e receber um prêmio com base no preço de exercício da opção de compra subjacente. Esse prêmio é chamado de taxa de devolução.
Como alternativa, quando o detentor exerce uma opção de compra composta, ele ou ela deve pagar ao vendedor da opção subjacente um prêmio com base no preço de exercício da opção de compra subjacente.
É mais comum ver opções compostas nos mercados de moeda ou de renda fixa, onde existe uma incerteza em relação aos recursos de proteção de risco da opção. As vantagens das opções compostas são que elas permitem grande alavancagem e são mais baratas que as opções diretas. No entanto, se as duas opções forem exercidas, o prêmio total será maior que o prêmio em uma única opção.
No mercado de hipotecas, as opções de PoC são úteis para compensar o risco de alterações nas taxas de juros entre o momento em que um compromisso de hipoteca é feito e a data de entrega programada.
Aplicação no mundo real
Embora a especulação nos mercados financeiros sempre seja uma parte importante da atividade de opções compostas, as empresas podem considerá-las úteis no planejamento ou na licitação de um grande projeto. Em alguns casos, eles devem garantir financiamento ou suprimentos antes de realmente iniciar ou vencer o projeto. Se eles não construírem ou vencerem o projeto, poderão receber financiamento de que não precisam. Nesse caso, as opções compostas fornecem uma apólice de seguro.
O mesmo se aplica às instituições que fornecem o financiamento, pois procuram proteger sua exposição, caso se comprometam a fornecer o dinheiro necessário às empresas para seus projetos e essas empresas não ganham seus negócios.
Opções de compostos
Uma opção composta é uma opção para a qual o ativo subjacente é outra opção. Portanto, existem dois preços de exercício e duas datas de exercício. Eles estão disponíveis para qualquer combinação de chamadas e opções de venda. Por exemplo, uma venda em que o subjacente é uma opção de compra ou uma chamada em que o subjacente é uma opção de venda.
As seguintes opções compostas estão disponíveis:
- Fazer uma chamada: CoP (CaPut) Fazer uma chamada: CoC (CaCall) Fazer uma colocação: PoPPut em uma chamada: PoC
Quando o detentor exerce uma opção de compra composta, chamada opção subjacente, deve pagar ao vendedor da opção subjacente um prêmio com base no preço de exercício da opção composta. Esse prêmio é chamado de taxa de devolução. Como alternativa, quando o detentor exerce uma opção de venda composta, ele ou ela deve entregar a opção subjacente ao vendedor da opção composta.
Os comerciantes podem usar opções compostas para prolongar a vida útil de uma posição de opções de baixa, já que é possível comprar uma opção de venda com um tempo de vencimento mais curto para outra opção de venda com uma expiração mais longa. Em outras palavras, eles podem participar das perdas do subjacente sem colocar o valor total para comprá-lo no vencimento. A ressalva é que existem dois prêmios pagos e um custo mais alto.
É mais comum ver opções compostas nos mercados de moeda ou de renda fixa, onde existe uma incerteza em relação aos recursos de proteção de risco da opção. As vantagens das opções compostas são que elas permitem grande alavancagem e são mais baratas que as opções diretas. No entanto, se as duas opções forem exercidas, o prêmio total será maior que o prêmio em uma única opção.
As opções compostas podem ser conhecidas como opções de taxa dividida.
