O que é a regra do Índice de lucratividade (PI)?
A regra do índice de lucratividade é um exercício de tomada de decisão que ajuda a avaliar se um projeto deve prosseguir. O próprio índice é um cálculo do lucro potencial do projeto proposto. A regra é que um índice ou índice de lucratividade maior que 1 indica que o projeto deve prosseguir. Um índice de rentabilidade ou proporção abaixo de 1 indica que o projeto deve ser abandonado.
Principais Takeaways
- A fórmula do PI é o custo inicial do projeto dividido pelo valor presente dos fluxos de caixa futuros. A regra do PI é que um resultado acima de 1 indica uma movimentação, enquanto um resultado abaixo de 1 é um perdedor. A regra do PI é uma variação da regra do VPL.
Compreendendo a regra do índice de lucratividade
O índice de rentabilidade é calculado dividindo o valor presente dos fluxos de caixa futuros que serão gerados pelo projeto pelo custo inicial do projeto. Um índice de rentabilidade igual a 1 indica que o projeto será equilibrado. Se for menor que 1, os custos superam os benefícios. Se for superior a 1, o empreendimento deve ser rentável.
Por exemplo, se um projeto custa US $ 1.000 e devolve US $ 1.200, é um "ir".
PI vs. NPV
A regra do índice de rentabilidade é uma variação da regra do valor presente líquido (VPL). Em geral, um VPL positivo corresponderá a um índice de lucratividade maior que um. Um VPL negativo corresponderá a um índice de rentabilidade abaixo de um.
Por exemplo, um projeto que custa US $ 1 milhão e tem um valor presente de fluxos de caixa futuros de US $ 1, 2 milhão tem um PI de 1, 2.
O PI difere do VPL em um aspecto importante: como é uma proporção, não fornece indicação do tamanho do fluxo de caixa real.
Por exemplo, um projeto com um investimento inicial de US $ 1 milhão e um valor presente de fluxos de caixa futuros de US $ 1, 2 milhão teria um índice de lucratividade de 1, 2. Com base na regra do índice de lucratividade, o projeto continuaria, mesmo que o gasto inicial de capital necessário não fosse identificado.
PI vs. TIR
A taxa interna de retorno (TIR) também é usada para determinar se um novo projeto ou iniciativa deve ser realizado. Mais detalhadamente, o valor presente líquido desconta os fluxos de caixa após impostos de um projeto potencial pelo custo médio ponderado de capital (WACC).
Para calcular o VPL:
- Primeiro identifique todas as entradas e saídas de caixa. Em seguida, determine uma taxa de desconto apropriada (r).Use a taxa de desconto para encontrar o valor presente de todas as entradas e saídas de caixa.
O método NPV revela exatamente o quão lucrativo um projeto será em comparação com alternativas. Quando um projeto tem um valor presente líquido positivo, ele deve ser aceito. Se negativo, deve ser rejeitado. Ao ponderar várias opções positivas de VPL, devem ser aceitas aquelas com os valores mais altos de desconto.
Por outro lado, a regra da TIR declara que, se a taxa de retorno interna de um projeto for maior que a taxa de retorno mínima exigida ou o custo de capital, o projeto ou investimento deverá prosseguir. Se a TIR for menor que o custo de capital, o projeto deverá ser interrompido.
