O que é risco de preço?
Risco de preço é o risco de um declínio no valor de um título ou de uma carteira de investimentos, excluindo uma retração no mercado, devido a vários fatores. Os investidores podem empregar várias ferramentas e técnicas para proteger o risco de preços, variando de decisões relativamente conservadoras (por exemplo, compra de opções de venda) a estratégias mais agressivas (por exemplo, venda a descoberto).
PRINCIPAIS RESULTADOS
- Os fatores que afetam o risco de preço incluem volatilidade dos lucros, má gestão dos negócios e alterações de preço.A diversificação é a ferramenta mais comum e eficaz para mitigar o risco de preço.Finanças financeiras como opções e venda a descoberto, também pode ser usado para proteger o risco de preço.
Entendendo o risco de preço
O risco de preço depende de vários fatores, incluindo volatilidade de ganhos, má administração, risco da indústria e alterações de preço. Um modelo de negócios ruim que não é sustentável, uma deturpação de declarações financeiras, riscos inerentes ao ciclo de um setor ou risco de reputação devido à baixa confiança no gerenciamento de negócios são todas as áreas que afetam o valor de uma segurança. As pequenas empresas iniciantes geralmente têm maior risco de preço do que as empresas maiores e bem estabelecidas. Isso ocorre principalmente porque em uma empresa maior, a administração, a capitalização de mercado, a capacidade financeira e a localização geográfica das operações são tipicamente mais fortes e melhor equipadas do que as empresas menores.
Certas indústrias de commodities, como os mercados de petróleo, ouro e prata, apresentam maior volatilidade e maior risco de preço. As matérias-primas dessas indústrias são suscetíveis a flutuações de preços devido a uma variedade de fatores globais, como política e guerra. As commodities também veem muito risco de preço, pois são negociadas no mercado futuro que oferecem altos níveis de alavancagem.
Diversificação para minimizar o risco de preços
Diferentemente de outros tipos de risco, o risco de preço pode ser reduzido. A técnica de mitigação mais comum é a diversificação. Por exemplo, um investidor possui ações em duas redes de restaurantes concorrentes. O preço das ações de uma cadeia cai devido a um surto de doenças transmitidas por alimentos. Como resultado, o concorrente percebe um aumento nos negócios e no preço das ações. O declínio no preço de mercado de uma ação é compensado pelo aumento no preço da outra. Para diminuir ainda mais o risco, um investidor pode comprar ações de várias empresas em diferentes setores ou em diferentes localizações geográficas.
Futuros e Opções para Hedge de Risco de Preço
O risco de preço pode ser protegido através da compra de derivativos financeiros chamados futuros e opções. Um contrato de futuros obriga uma parte a concluir uma transação a um preço e data predeterminados. O comprador de um contrato deve comprar e o vendedor deve vender o ativo subjacente pelo preço definido, independentemente de quaisquer outros fatores. Uma opção oferece ao comprador a oportunidade de comprar ou vender o valor mobiliário, dependendo do contrato, embora não seja necessário.
Produtores e consumidores podem usar esses instrumentos para proteger o risco de preço. Um produtor está preocupado com o preço caindo mais baixo e um consumidor está preocupado com o preço caindo mais alto. Um investidor, dependendo da posição que ocupa em um investimento, estará preocupado com o preço movendo-se na direção oposta a essa posição e, portanto, poderá usar um futuro ou opção para proteger o outro lado do comércio.
Exemplo de uma opção
Uma opção de venda dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender uma mercadoria ou ação por um preço específico no futuro, independentemente da taxa de mercado atual. Por exemplo, uma opção de venda pode ser comprada para vender um título específico por US $ 50 em seis meses. Após seis meses, se o risco de preço for realizado e o preço das ações for de US $ 30, a opção de venda poderá ser exercida (vendendo o título pelo preço mais alto), mitigando o risco de preço.
Vendas a descoberto para proteger o risco de preço
O risco de preço pode ser capitalizado através da utilização de vendas a descoberto. A venda a descoberto envolve a venda de ações nas quais o vendedor não possui as ações. O vendedor, antecipando uma redução no preço da ação devido ao risco de preço, planeja tomar emprestado, vender, comprar e devolver ações. Por exemplo, com a crença da queda iminente de uma ação específica, um investidor empresta 100 ações e concorda em vendê-las por US $ 50 por ação. O investidor tem US $ 5.000 e 30 dias para devolver as ações emprestadas que vendeu. Após 30 dias, se o preço das ações cair para US $ 30 por ação, o investidor poderá comprar 100 ações por US $ 30, devolver as ações de onde foram emprestadas e manter o lucro de US $ 2.000 devido ao impacto do risco de preço.
