O que é um posicionamento pré-IPO?
Uma colocação de oferta pública pré-inicial (IPO) é uma venda privada de grandes blocos de ações antes que as ações sejam listadas em bolsa pública. Os compradores são tipicamente empresas de private equity, fundos de hedge e outras instituições dispostas a comprar grandes participações na empresa.
Devido ao tamanho dos investimentos que estão sendo feitos e aos riscos envolvidos, os compradores em uma colocação pré-IPO geralmente obtêm um desconto em relação ao preço indicado no potencial para o IPO.
Entendendo o posicionamento pré-IPO
Do ponto de vista de uma empresa jovem, uma colocação pré-IPO é uma maneira de arrecadar dinheiro antes de abrir o capital. É também uma maneira de compensar o risco de que o preço do IPO se mostre otimista e que o preço não suba imediatamente após sua abertura.
Principais Takeaways
- A colocação pré-IPO é uma venda de grandes blocos de ações de uma empresa antes de sua listagem em bolsa pública. O comprador obtém as ações com desconto do preço da IPO. Para a empresa, a colocação é uma maneira de aumentar fundos e compensar o risco de que o IPO não seja tão bem-sucedido quanto se espera.
Do ponto de vista do comprador, o valor por ação pode ser descontado do preço esperado do IPO, mas não há garantia real do preço por ação que o mercado realmente pagará. De fato, a compra geralmente é feita sem um prospecto e sem garantia real de que a listagem pública ocorrerá. O preço com desconto é uma compensação por essa incerteza.
Poucos investidores individuais participam de colocações pré-IPO. Eles geralmente são restritos a 708 investidores, como o IRS os chama. São indivíduos de alto patrimônio líquido com um conhecimento sofisticado dos mercados financeiros.
A empresa, no entanto, não deseja que esses compradores privados vendam imediatamente todas as suas ações se suas ações dispararem assim que abrirem uma bolsa. Para evitar isso, geralmente é anexado um período de bloqueio à colocação, impedindo que o comprador venda ações no curto prazo.
Um exemplo de posicionamento pré-IPO
Muitos investidores ficaram entusiasmados com o IPO iminente do Alibaba Group, o conglomerado de comércio eletrônico com sede na China, quando anunciou que seria listado na Bolsa de Valores de Nova York como BABA em setembro de 2014.
Antes de sua estréia pública, o Alibaba abriu uma colocação pré-IPO para grandes fundos e ricos investidores privados. Um dos compradores era Ozi Amanat, um capitalista de risco com sede em Cingapura. Ele comprou um bloco de US $ 35 milhões em ações pré-IPO a um preço abaixo de US $ 60 por ação e depois alocou as ações entre investidores asiáticos que tinham vínculos com seu fundo, K2 Global.
As colocações pré-IPO geralmente são abertas apenas para indivíduos de alto patrimônio líquido com um conhecimento sofisticado dos mercados financeiros.
Em seu primeiro dia de negociação pública, a BABA fechou pouco menos de US $ 90 por ação. No início de novembro de 2019, estava sendo negociado acima de US $ 176 por ação.
Você pode suspeitar que a gerência da Alibaba se arrependeu da colocação pré-IPO. No entanto, o dinheiro pago pela Amanat e outros investidores garantiu que a empresa tivesse financiamento adequado antes de sua abertura de capital. E mitigou o risco para o Alibaba de que o IPO não fosse tão bem-sucedido quanto a empresa esperava.
E certamente funcionou bem para os clientes da Amanat.
