O que é uma fraude
Uma fraude é um tipo de opção que dá ao detentor da opção a oportunidade de celebrar um contrato de taxa a termo com condições predeterminadas e dentro de um determinado período de tempo. Como as opções de baunilha, as frações têm um prazo de validade. Os compradores usam fraudes para se proteger contra alterações nas taxas de juros ao custo de um prêmio.
Uma fraude também é conhecida como "garantia de taxa de juros".
Quebrando a Fraude
As frações dão ao titular o direito de celebrar um contrato de taxa a termo, se assim o desejar. Como opções de baunilha, uma fraude oferece direitos, mas não é uma obrigação para o comprador.
O comprador paga um prêmio pela fraude. Se a fraude não for exercida (transformada em um contrato de taxa a termo), o comprador perde o prêmio, mas não é obrigado a entrar no contrato de taxa a termo.
Se o comprador optar por exercer a opção, ele celebrará o contrato de taxa a termo de acordo com os termos da fração. As frações são negociadas no mercado de balcão, permitindo que as duas partes envolvidas na transação especifiquem os termos exatos que desejam. Os termos incluem o valor nocional do forward, o vencimento da parte da opção da fraude, o prêmio na opção e a data de liquidação, data de vencimento e taxas do forward. Se ambas as partes concordarem, a fraude será criada.
Uma vez estabelecido o contrato de taxa a termo, a parte da opção da transação deixa de existir. O vendedor da fraude mantém o prêmio pago e o forward assume o lugar da opção como uma obrigação para ambas as partes.
Usando uma fraude
As frações são usadas por empresas e instituições para gerenciar o risco da taxa de juros. O comprador do contrato de fraude e taxa a termo deseja se proteger contra um aumento nas taxas de juros. O comprador do forward paga uma taxa de juros fixa em uma quantia nocional de dinheiro.
O vendedor da fraude e do contrato de taxa a termo deseja se proteger contra uma queda nas taxas de juros. O vendedor paga uma taxa de juros flutuante, normalmente vinculada à LIBOR.
O valor nocional do forward, digamos US $ 1 milhão, não é trocado entre as duas partes. Em vez disso, apenas a diferença monetária criada pelas duas taxas de juros é trocada na data efetiva do forward.
Como os contratos de taxa a termo não exigem uma troca do valor nocional entre as duas partes, eles são contratos "extrapatrimoniais". Isso significa que as empresas não precisam relatar o acordo em seu balanço.
