Rede de pagamentos x Rede de fechamento: uma visão geral
Tanto a compensação de pagamento quanto a compensação de fechamento são métodos de liquidação (finalização ou conclusão de contratos ou pagamentos) entre duas ou mais partes, usadas para reduzir a exposição ao risco. Eles diferem principalmente no fato de que a compensação de pagamento é vista como uma redução do risco de liquidação, enquanto a compensação de fechamento reduz o risco de pré-liquidação.
Rede é a consolidação de múltiplos pagamentos, transações ou posições entre duas ou mais partes; o objetivo é criar uma quantia única de todas as trocas para determinar qual parte é devida remuneração e em que quantia. Ele pode ser usado em casos de falência, compensando o dinheiro devido à empresa inadimplente com o dinheiro devido pela empresa e para determinar um valor devido aos credores. A compensação também pode ser usada na negociação: os investidores compensam uma posição com a outra, para equilibrar as perdas de uma com ganhos em outra.
Rede de pagamento
Quando as contrapartes têm várias obrigações entre si, podem concordar em compensar e compensar essas obrigações - um procedimento chamado compensação de pagamento. A compensação de pagamento também é conhecida como compensação de liquidação
Quando as contrapartes estão em processo de troca de vários fluxos de caixa durante um determinado dia, as partes podem concordar em combinar todos esses fluxos de caixa em um pagamento por cada moeda. Somente a diferença no valor combinado será paga pela parte que o deve.
A utilização da compensação de pagamento agiliza o processamento e reduz os riscos de liquidação. Essa forma de compensação geralmente ocorre no comércio de moedas. Digamos que o Partido ABC e o Partido XYZ estejam negociando libras esterlinas e, no final do dia, o ABC deve a XYZ sete libras e o XYZ deve a ABC oito libras. A XYZ simplesmente pagaria à ABC uma libra para liquidar suas contas.
A combinação de obrigações nos procedimentos de compensação pode resultar em um pagamento reduzido, mas é considerado útil porque simplifica os processos e aumenta a probabilidade de pagamento.
Rede de fechamento
A compensação de fechamento geralmente ocorre após algum tipo de evento de encerramento, como um padrão. As transações entre duas partes são computadas e consolidadas para chegar a um valor único para uma parte pagar a outra.
Suponha que uma parte de uma transação de derivativos não cumpra suas obrigações. Quaisquer contratos em aberto são rescindidos no momento de sua inadimplência, e os valores finais de substituição de suas posições são marcados para o mercado e combinados em um único pagamento ou recebimento líquido. Essa obrigação acumulada é então liquidada com um pagamento líquido à contraparte (ou por ela, caso a parte inadimplente realmente saia à frente).
Sem compensação de fechamento, a contraparte teria que juntar as fileiras de outros credores à empresa inadimplente. O reembolso pode levar anos e resultar em uma quantidade menor.
Principais Takeaways
- A compensação de pagamento e a liquidação de fechamento são métodos de liquidação entre duas partes de um contrato financeiro. Ambos os métodos de compensação, que atenuam os riscos financeiros, combinando várias obrigações em um único valor. A compensação final acontece quando uma das partes é inadimplente: suas posições são encerradas, precificadas e depois compensadas para chegar a um único valor devido.
