Gerenciamento de portfólio passivo versus ativo: uma visão geral
Os investidores têm duas estratégias principais de investimento que podem ser usadas para gerar retorno em suas contas de investimento: gerenciamento ativo de portfólio e gerenciamento passivo de portfólio. Essas abordagens diferem na maneira como o gerente de contas utiliza os investimentos mantidos no portfólio ao longo do tempo. O gerenciamento ativo de portfólio concentra-se em superar o mercado em comparação com um benchmark específico, enquanto o gerenciamento passivo de portfólio visa imitar as participações em investimentos de um índice específico.
Principais Takeaways
- A gestão ativa é quando os gerentes escolhem ativamente os investimentos em um esforço para superar uma referência, geralmente um índice de mercado. A gestão passiva é quando um gestor de fundos tenta imitar alguma referência, replicando suas participações e, esperançosamente, o desempenho. taxas e pesquisas recentes questionaram sua capacidade de superar o mercado com qualquer consistência.
Gerenciamento ativo de portfólio
Os investidores que implementam uma abordagem de gerenciamento ativo usam gestores ou corretores de fundos para comprar e vender ações, na tentativa de superar um índice específico, como o Standard & Poor's 500 Index ou o Russell 1000 Index.
Um fundo de investimento gerenciado ativamente tem um gerente de portfólio individual, co-gerentes ou uma equipe de gerentes que tomam decisões de investimento ativamente para o fundo. O sucesso de um fundo gerenciado ativamente depende da combinação de pesquisa aprofundada, previsão de mercado e a experiência e conhecimento do gerente de portfólio ou da equipe de gerenciamento.
Os gerentes de portfólio envolvidos em investimentos ativos prestam muita atenção às tendências do mercado, mudanças na economia, mudanças no cenário político e fatores que podem afetar empresas específicas. Esses dados são usados para cronometrar a compra ou venda de investimentos, em um esforço para aproveitar as irregularidades. Os gerentes ativos afirmam que esses processos aumentarão o potencial de retornos maiores do que os alcançados simplesmente imitando as ações ou outros títulos listados em um índice específico.
Como o objetivo de um gerente de portfólio em um fundo gerenciado ativamente é vencer o mercado, ele ou ela deve assumir riscos adicionais de mercado para obter os retornos necessários para atingir esse objetivo. A indexação elimina isso, pois não há risco de erro humano em termos de seleção de ações. Os fundos do índice também são negociados com menos frequência, o que significa que incorrem em índices de despesas mais baixos e são mais eficientes em termos fiscais do que os fundos gerenciados ativamente.
Tradicionalmente, a administração ativa cobra altas taxas e pesquisas recentes levantam dúvidas sobre a capacidade dos gerentes de superar o mercado de maneira consistente.
Gerenciamento passivo de portfólio
A gestão passiva, também denominada administração de fundos de índice, envolve a criação de um portfólio destinado a rastrear o retorno de um determinado índice de mercado ou benchmark o mais próximo possível. Os gerentes selecionam ações e outros títulos listados em um índice e aplicam a mesma ponderação. O objetivo do gerenciamento passivo de portfólio é gerar um retorno igual ao índice escolhido, em vez de superá-lo.
Uma estratégia passiva não possui uma equipe de gerenciamento que tome decisões de investimento e pode ser estruturada como um fundo negociado em bolsa (ETF), um fundo mútuo ou um fundo de investimento unitário. Os fundos de índice são marcados como passivamente gerenciados, porque cada um possui um gerente de portfólio replicando o índice, em vez de negociar valores mobiliários com base em seu conhecimento das características de risco e recompensa de vários valores mobiliários. Como essa estratégia de investimento não é proativa, as taxas de administração avaliadas em carteiras ou fundos passivos geralmente são muito mais baixas do que as estratégias de gestão ativa.
Os fundos mútuos de índice são fáceis de entender e oferecem uma abordagem relativamente segura ao investimento em amplos segmentos do mercado.
