Qual é a margem de fluxo de caixa operacional?
Margem de fluxo de caixa operacional é uma taxa de fluxo de caixa que mede o caixa proveniente de atividades operacionais como um percentual da receita de vendas em um determinado período. Como a margem operacional, é uma métrica confiável da rentabilidade e eficiência de uma empresa e da qualidade de seus ganhos.
Principais Takeaways
- A margem do fluxo de caixa operacional é o fluxo de caixa operacional dividido pela receita. A margem do fluxo de caixa operacional revela a eficácia com que uma empresa converte vendas em dinheiro e é um bom indicador da qualidade dos ganhos. A margem operacional utiliza receita operacional, que inclui despesas como depreciação.
Compreendendo a margem do fluxo de caixa operacional
A margem operacional do fluxo de caixa mede a eficiência com que uma empresa converte vendas em dinheiro. É um bom indicador da qualidade dos ganhos, pois inclui apenas transações que envolvem a transferência real de dinheiro.
Porque o fluxo de caixa é impulsionado por receitas, despesas gerais e eficiência operacional, pode ser muito revelador, especialmente ao comparar o desempenho com os concorrentes do mesmo setor. O fluxo de caixa operacional ficou negativo porque a empresa está investindo em suas operações para torná-las ainda mais rentáveis? Ou a empresa precisa de uma injeção de capital externo para ganhar tempo para continuar operando em uma tentativa desesperada de reverter os negócios?
Assim como as empresas podem melhorar a margem operacional do fluxo de caixa, usando o capital de giro com mais eficiência, elas também podem temporariamente adulterar a margem do fluxo operacional, atrasando o pagamento das contas a pagar, perseguindo os clientes para pagamento ou diminuindo o estoque. Mas se a margem de fluxo de caixa operacional de uma empresa está aumentando de ano para ano, isso indica que seu fluxo de caixa livre está melhorando, assim como sua capacidade de expandir sua base de ativos e criar valor a longo prazo para os acionistas.
Margem de fluxo de caixa operacional vs. margem operacional
A margem do fluxo de caixa operacional é diferente da margem operacional. A margem operacional inclui despesas de depreciação e amortização. No entanto, a margem do fluxo de caixa operacional adiciona despesas não monetárias, como depreciação.
A margem operacional é calculada como receita operacional dividida pela receita. Isso é semelhante à margem do fluxo de caixa operacional, exceto pelo uso da receita operacional. A margem do fluxo de caixa operacional utiliza o fluxo de caixa operacional e não a receita operacional.
Margem de fluxo de caixa livre é outra medida de margem de caixa, onde também acrescenta gastos de capital. Nas indústrias intensivas em capital, com uma alta proporção de custos fixos e variáveis, um pequeno aumento nas vendas pode levar a um grande aumento nos fluxos de caixa operacionais, graças à alavancagem operacional.
Exemplo de margem de fluxo de caixa operacional
Fluxo de caixa operacional = lucro líquido + despesas não monetárias (depreciação e amortização) + variação do capital de giro
Supondo que a empresa ABC registrou as seguintes informações para as atividades comerciais de 2018:
Vendas = US $ 5.000.000
Depreciação = $ 100.000
Amortização = $ 125.000
Outras despesas não monetárias = $ 45.000
Capital de Giro = $ 1.000.000
Lucro líquido = $ 2.000.000
E registrou as seguintes informações para as atividades de negócios de 2019:
Vendas = US $ 5.300.000
Depreciação = $ 110.000
Amortização = $ 130.000
Outras despesas não monetárias = $ 55.000
Capital de Giro = $ 1.300.000
Lucro líquido = $ 2.100.000
Calculamos o fluxo de caixa das atividades operacionais para 2019 como:
Fluxo de caixa das atividades operacionais = $ 2.100, 00 + ($ 110.000 + $ 130.000 + $ 55.000) + ($ 1.300.000 - $ 1.000.000) = $ 2.695.000
Para chegar à margem operacional do fluxo de caixa, esse número é dividido pelas vendas:
Margem de fluxo de caixa operacional = $ 2.695.000 / $ 5.300.000 = 50, 8%
