Vigilância negativa é um status que as agências de classificação de crédito (Standard e Poor's, Moody's e Fitch) atribuem a uma empresa enquanto decidem se devem diminuir o rating de crédito dessa empresa. Quando uma agência de classificação coloca uma empresa em observação negativa, há 50% de chance de que a classificação da empresa caia oficialmente nos próximos três meses.
Quebrando o relógio negativo
Quando uma agência de classificação rebaixa o rating de crédito de uma empresa, é um sinal de que a empresa provavelmente terá um desempenho inferior ao de seus pares. Ter uma classificação de crédito rebaixada é um grande golpe para uma empresa, porque ela terá que pagar uma taxa de juros mais alta para obter empréstimos. Isso se soma à reputação negativa que recebe aos olhos do público.
Um rating de crédito rebaixado significa que uma empresa não é solvente o suficiente para pagar suas dívidas. Por exemplo, a empresa pode não ter fluxo de caixa livre suficiente (FCF) para cumprir suas obrigações de longo prazo, ou pode haver um problema maior em jogo com relação à sua posição no setor e à capacidade de adquirir novos contratos ou reter clientes e clientes. garantir receitas futuras.
As agências de classificação também podem colocar países inteiros em observação negativa, além das empresas. Por exemplo, a Fitch anunciou que o crescente déficit orçamentário nos Estados Unidos poderia comprometer o rating de crédito do país. Isso colocaria o país em uma posição incômoda, já que os Estados Unidos estão acostumados a receber uma classificação primitiva (triplo-A).
Em 2011, a Standard and Poor's rebaixou a dívida dos EUA logo após a crise financeira. Em abril de 2018, a Fitch previu que o déficit orçamentário do governo dos EUA poderia atingir 5% do PIB interno até o final do ano e subir para 6% até o final de 2019. Os modelos também projetaram que esses níveis de dívida poderiam subir para 129% em 2027. Se esse ritmo continuar, a Fitch poderá rebaixar o status de crédito soberano dos EUA para negativo de estável. Esse relógio negativo sinalizaria um rebaixamento iminente dos ratings.
Monitoração negativa e premium padrão
Empresas e países colocados em observação negativa poderiam eventualmente pagar um prêmio padrão para acessar o capital para crescimento. Um prêmio padrão é o valor adicional que um mutuário deve pagar para compensar um credor por assumir o risco padrão. Os investidores geralmente medem o prêmio de inadimplência como o rendimento de uma emissão além de um rendimento de títulos do governo com cupom e vencimento semelhantes. Por exemplo, se uma empresa emitir um título de 10 anos, o investidor poderá compará-lo com um título do Tesouro dos EUA com vencimento de 10 anos.
