O que é uma cláusula de penhor negativo?
Uma cláusula de penhor negativo é um tipo de pacto negativo que impede que um mutuário comprometa qualquer ativo, se isso comprometer a segurança do credor. Esse tipo de cláusula pode fazer parte de contratos de títulos e estruturas de empréstimos tradicionais.
Como funciona uma cláusula de penhor negativo
Cláusulas de penhor negativo ajudam os obrigados a proteger seus investimentos. Quando uma escritura de emissão de títulos inclui uma cláusula de penhor negativo, impede o emissor do título de assumir uma dívida futura que possa comprometer sua capacidade de cumprir obrigações com os detentores de títulos existentes.
Principais Takeaways
- As causas de penhor negativo também são chamadas de "cláusulas de igual cobertura". As cláusulas de penhor negativo também estipulam que, se o emissor do título conceder ônus contra quaisquer ativos no futuro, um penhor igual também deverá ser concedido aos investidores do emissor. Cláusula, o tomador do empréstimo só pode se envolver em transações financeiras nas quais o credor original mantém prioridade se a inadimplência do tomador e seus ativos forem apreendidos.
Uma cláusula de penhor negativo também limita a probabilidade de que um ativo específico seja penhorado mais de uma vez, evitando conflitos sobre qual instituição de crédito tem direito ao ativo se o mutuário não pagar.
Às vezes, as hipotecas incluem cláusulas de penhor negativo.
Vantagens e desvantagens de uma cláusula de penhor negativo
Como uma cláusula de penhor negativo aumenta a segurança de uma emissão de títulos, muitas vezes permite que os emissores tomem empréstimos emprestados a uma taxa de juros ligeiramente mais baixa. Essa menor taxa de juros beneficia o emissor, criando uma situação em que todos saem ganhando, tanto para o emissor quanto para o detentor do título.
A cláusula de penhor negativo mitiga os riscos para os obrigacionistas, restringindo as atividades nas quais o emissor pode participar. Na maioria das vezes, isso significa impedir que o emissor use os mesmos ativos para garantir outra obrigação de dívida.
Por outro lado, a violação de uma cláusula de penhor negativo pode desencadear uma inadimplência no empréstimo, embora uma inadimplência técnica. Os credores geralmente concedem uma quantidade de tempo alocada, como 30 dias, para remediar uma quebra de convênio antes de prosseguir com os procedimentos padrão.
Considerações Especiais
Quando uma instituição financeira concede um empréstimo não garantido a um indivíduo ou entidade, pode incluir uma cláusula de penhor negativo no contrato para se proteger.
Nesse caso, a cláusula impede que o mutuário use seus próprios ativos para garantir outras fontes de financiamento. Se o mutuário obtiver outros empréstimos, o empréstimo original da primeira instituição se tornará menos seguro, porque agora o mutuário possui uma quantidade maior de obrigações de dívida e a instituição original pode não ter status prioritário para reembolso.
No caso de hipotecas residenciais, muitos contratos de empréstimo incluem terminologia que restringe o mutuário a usar a propriedade hipotecada como garantia contra qualquer novo empréstimo, exceto no caso de refinanciamento.
