O que é o Plano do Sistema Nacional de Mercado (NMSP)?
Um plano nacional de sistema de mercado é um plano nacional usado para regular vários aspectos da atividade de negociação de valores mobiliários, divulgação de transações e execução. Em geral, um componente do plano geralmente se concentra na seleção e reserva de símbolos de segurança, mas também pode abranger aspectos de negociação, compensação e distribuição de cotações. Coletivamente, vários planos de sistemas nacionais de mercado geralmente ajudam a formar a estrutura para a coleta, processamento e distribuição de informações de cotação e transação para todas as bolsas de valores.
Principais Takeaways
- Um plano nacional de sistema de mercado é um plano nacional usado para a regulamentação de múltiplos aspectos da atividade de negociação de valores mobiliários. Normalmente, vários componentes do plano são estabelecidos como parte de uma estrutura de sistema de mercado nacional. Nos EUA, o sistema de mercado nacional e os planos de sistema de mercado nacional são um produto de disposições legisladas pela Seção 11A da Lei da Bolsa de Valores de 1934.
Entendendo o Plano do Sistema Nacional de Mercado
Nos EUA, o sistema de mercado nacional e os planos de sistema de mercado nacional são regidos pela Seção 11A da Securities Exchange Act de 1934. A Seção 11A inclui emendas aprovadas em 1975, conhecidas como Emendas às Leis de Valores Mobiliários de 1975. As ações de 1975 exigiram que a Securities Exchange Commission (SEC) estabelecesse formalmente uma estrutura de sistema de mercado nacional nos EUA, o que mais tarde levou à aprovação do Regulamento NMS. O Regulamento NMS da SEC contém quatro componentes abrangentes que dependem fortemente da estrutura do NMS para obter total aderência.
De maneira abrangente, a base do sistema nacional de mercado nos EUA consiste em vários componentes do plano do sistema nacional de mercado. Três dos componentes do plano individual mais notáveis incluem o seguinte:
- A Autoridade de Reserva de Símbolos Intermercados ou o Plano ISRA: ISRA foi criado para ajudar a melhorar a eficácia e eficiência do sistema de mercado nacional dos EUA em geral. Também busca permitir e incentivar a concorrência justa entre todos os participantes. O objetivo principal do ISRA é gerenciar um sistema uniforme para selecionar, reservar e administrar símbolos de segurança patrimonial para títulos individuais. Por meio do ISRA, os valores mobiliários recebem um símbolo de um a cinco caracteres, que serve como seu identificador para a atividade de listagem e negociação. As trocas no mercado de ações são obrigadas a utilizar as diretrizes do ISRA ao determinar e disseminar novos símbolos de segurança para novas emissões listadas em suas trocas. Sistema de fitas consolidadas (CTS) / Sistema de cotações consolidadas (CQS): A Consolidated Tape Association é o gerente do sistema de fitas consolidadas e do sistema de cotações consolidadas. Esses dois sistemas atendem aos mercados financeiros por meio do processamento de transações de troca de ações e dados de cotação, respectivamente. Todas as principais bolsas de valores regulamentadas dos EUA são obrigadas a utilizar o CTS e o CQS, com os principais participantes, incluindo a New York Stock Exchange e a NYSE American. Como quase todos os componentes do sistema de mercado nacional dos EUA, o CTS e o CQS também são exigidos pelas trocas no mercado de opções. Plano de balcão (OTC) e privilégio de negociação não listado (UTP): O plano OTC / UTP é um componente alternativo, com foco no processamento de cotação e negociação de valores mobiliários de balcão, também conhecidos como títulos de privilégio de negociação não cotados. As trocas OTC / UTP têm requisitos menos rigorosos para suas listagens de segurança, mas ainda estão sujeitas à estrutura geral do sistema de mercado nacional nos EUA. No componente Plano OTC / UTP, um processador UTP designado, conhecido como Securities Information Processor (SIP), consolida e processa dados de cotação e negociação de valores mobiliários de balcão. O SIP é responsável pelo processamento de transações e disseminação de cotações. Os dados do plano UTP são geralmente chamados de dados UTP nível 1 ou dados da fita C.
