O recorde alcançado pelo Nasdaq 100, um índice composto pelas maiores ações de tecnologia dos EUA, levou alguns comentaristas de mercado a questionar se outra bolha remanescente da desastrosa dotcom no início de 2000 está no horizonte. Outros analistas argumentam que as avaliações valem cada centavo, pelo menos entre os maiores constituintes do índice.
Em sua nota de pesquisa de estratégia de portfólio mais recente, o Goldman Sachs alegou que as tendências encorajadoras devem ver o Nasdaq 100, que retornou 32% nos últimos 12 meses - contra o retorno de 19% registrado pelo S&P 500 - continuando a superar o mercado em geral neste ano e em 2018. No entanto, o banco acrescenta que os retornos de um melhor crescimento de vendas e ganhos serão menos espetaculares, devido a avaliações mais altas.
Impulsionar o otimismo do Goldman é um ambiente econômico mais saudável, que geralmente tende a aumentar os gastos dos consumidores e os estoques de crescimento explosivo, e o reconhecimento de que os cinco maiores nomes do índice Nasdaq 100 estão bem posicionados para se beneficiar de grandes mudanças tecnológicas.
Titãs da tecnologia em um rolo
Enquanto o S&P 500 é distribuído de maneira bastante uniforme, o Goldman Sachs observa que 42% do Nasdaq 100 é composto por apenas cinco empresas. Juntas, Apple (AAPL), Google (GOOG), Alphabet (Microsoft), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) e Facebook (FB) venceram o S&P 500 no acumulado do ano em média 16 pontos percentuais, uma corrida impressionante que o investimento as estimativas bancárias provavelmente continuarão.
A Apple, responsável por 12% do Nasdaq 100, deverá gozar de mais um ano estelar, impulsionada pelo lançamento de novos produtos e pelo crescimento da receita de serviços. Além disso, Goldman acredita que a exposição do Google aos mercados flutuantes de publicidade, pesquisa móvel e computação em nuvem corporativa pode ajudar a empresa a obter um aumento de 19% nas vendas de 2018.
Em outros lugares, os analistas do Goldman estão confiantes de que a Microsoft se beneficiará da disciplina de despesas, o Facebook de sua exposição a "um dos melhores mercados seculares de crescimento" e a Amazon das mudanças em andamento para a computação em nuvem e o varejo on-line, que, segundo ela, ainda precisam ser totalmente fatoradas em estimativas de consenso.
No próximo ano, as previsões de consenso registraram um crescimento de 8, 4% e 13, 5% nas vendas e lucros da Nasdaq 100, respectivamente, contra os 5, 3% e 9, 7% esperados do S&P 500, segundo o Goldman.
Também é esperado que os estoques de tecnologia tenham desempenho superior ao longo do resto de 2017, embora a uma taxa mais lenta. "As estimativas para 2017 são variadas", disse o analista do banco. “Prevê-se que as vendas do Nasdaq 100 em 2017 cresçam 8, 3%, contra 7, 5% do total do S&P 500 (5, 3%, excluindo energia), a menor diferença desde 2008.”
