O que são títulos de fusão
Títulos de fusão são ativos não monetários pagos aos acionistas de uma corporação que está em processo de aquisição ou é alvo de uma fusão. Esses títulos geralmente consistem em títulos, opções, ações preferenciais e bônus de subscrição, entre outros.
REPARTIÇÃO DE TÍTULOS DE Fusão
Os valores mobiliários de fusão podem se desvalorizar quando grandes empresas de investimento são obrigadas a vendê-los, em parte devido aos seus requisitos de posse e venda. Por exemplo, um grande fundo mútuo pode receber opções de ações de uma empresa adquirente quando uma das empresas mantidas em seu portfólio é comprada. No entanto, esse mesmo fundo pode ter uma política contra opções de detenção. Nesse caso, pode ser necessário que o fundo os venda, o que pode causar uma queda no preço das opções.
A fusão de duas empresas é um processo complicado, que pode causar volatilidade significativa em várias frentes diferentes. No nível mais básico, o preço das ações da firma compradora e o preço da firma alvo podem flutuar dramaticamente. Os acionistas da empresa que efetuou a aquisição tendem a experimentar uma queda temporária no valor das ações nos dias que antecederam a fusão. Enquanto isso, os acionistas da empresa que está sendo adquirida geralmente vêem o valor das ações aumentando.
Após a fusão ou aquisição, prevê-se que o preço das ações da empresa recém-incorporada seja superior ao preço das empresas adquirentes e alvo. Isso tende a ser rentável para os acionistas da empresa-alvo, que se beneficiam da arbitragem resultante do preço das ações. Enquanto as condições econômicas forem favoráveis, os acionistas da empresa incorporada deverão experimentar uma melhoria no desempenho a longo prazo e nos dividendos.
Participação do Investidor em Valores Mobiliários de Incorporação
As fusões afetam os acionistas de diferentes maneiras, influenciadas por diversas dinâmicas de mercado, como o ambiente econômico mais amplo, o tamanho das empresas envolvidas, a saúde financeira das empresas envolvidas, a gestão do processo de fusão e os critérios específicos estabelecidos para a fusão. As condições da incorporação podem ter efeitos diferentes nos preços das ações de cada participante da incorporação, incluindo o plano de pagamento de ativos aos acionistas da empresa adquirida.
Para alguns investidores, a arbitragem de fusões ou o negócio de negociação de ações de empresas sujeitas a aquisições ou fusões é uma opção viável. A arbitragem parece aproveitar as aquisições que normalmente envolvem um prêmio de preço significativo para a empresa. No entanto, apostar em fusões pode ser uma proposta arriscada. Como regra geral, é uma estratégia de alto risco mais bem executada pelos profissionais.
