O spread do criador de mercado é a diferença entre o preço pelo qual um criador de mercado está disposto a comprar um título e o preço pelo qual está disposto a vendê-lo. O spread do formador de mercado é a diferença entre a oferta e o preço de venda publicado pelo formador de mercado para segurança. Representa o lucro potencial que o formador de mercado pode obter com essa atividade e visa compensá-lo pelo risco de criação de mercado. O risco inerente ao mercado pode afetar o tamanho do spread do formador de mercado. Alta volatilidade ou falta de liquidez em um determinado título podem aumentar o tamanho do spread do formador de mercado.
Papel de um formador de mercado
Quebrando a propagação do criador de mercado
Os formadores de mercado aumentam a liquidez por estarem prontos para comprar e vender títulos designados a qualquer momento durante o dia de negociação. Embora o spread entre a oferta e a venda seja de apenas alguns centavos, os formadores de mercado podem lucrar executando milhares de negociações em um dia e negociando habilmente seu "livro". No entanto, esses lucros podem ser eliminados por mercados voláteis, se o formador de mercado for pego no lado errado do comércio.
Exemplo de propagação de formador de mercado
Por exemplo, o criador de mercado MM em uma ação - vamos chamá-lo de Alpha - pode mostrar um lance e pedir preço de US $ 10 / US $ 10, 05, o que significa que a MM está disposta a comprá-lo por US $ 10 e vendê-lo por US $ 10, 05. O spread de 5 centavos é o lucro por ação negociada. Se a MM puder negociar 10.000 ações com a oferta e a oferta postadas, seu lucro com o spread seria de US $ 500.
Em vez de rastrear o preço de todas as operações da Alpha, os traders da MM analisarão o preço médio das ações em milhares de operações. Se a MM tiver longas ações da Alpha em seu inventário, seus traders se esforçarão para garantir que o preço médio da Alpha em seu inventário esteja abaixo do preço atual de mercado, para que sua criação de mercado na Alpha seja lucrativa. Se MM for Alpha curto, o preço médio deverá estar acima do preço atual de mercado, para que a posição líquida curta possa ser fechada com lucro, recomprando ações Alpha a um preço mais barato.
Os spreads dos formadores de mercado aumentam durante períodos voláteis de mercado devido ao aumento do risco de perda. Eles também aumentam para ações com baixo volume de negociação, baixa visibilidade de preços ou baixa liquidez.
