Os principais índices aumentaram fortemente desde 9 de fevereiro, encerrando um declínio acentuado gerado pelo aumento das taxas de juros, mas o mercado poderia testar novamente as baixas nas próximas semanas e punir os compradores de quedas recentes. Mais importante, esses níveis de suporte podem interromper e desencadear a próxima etapa de uma correção intermediária que expõe uma parcela significativa de 2017 em alta. Dada a ameaça, os participantes do mercado devem tomar medidas defensivas para proteger os retornos e se adaptar a um ambiente de mercado mais adverso.
A demissão do conselheiro econômico chefe Gary Cohn remove um grande obstáculo às tarifas de metais e outras medidas que provavelmente atingirão as importações chinesas. Essas decisões políticas podem desencadear uma guerra comercial que tenha um forte impacto negativo no crescimento dos EUA. Infelizmente, é provável que a inflação aumente ao mesmo tempo, aumentando o espectro da estagflação, pois os americanos são obrigados a pagar mais por tudo, desde enlatados até suas compras favoritas da Amazon.com, Inc. (AMZN). (Para saber mais, consulte: Quais ações vencerão ou perderão com tarifas de aço e alumínio? )
O SPDR S&P 500 ETF (SPY) decolou como um foguete no início de 2018, adicionando um comício histórico que começou após a eleição de Donald Trump em 2016. O aumento atingiu a máxima histórica de US $ 286, 63 em 26 de janeiro e rolou, entrando em um grande declínio que registrou uma perda de 11, 5% na baixa de 9 de fevereiro. Os compradores surgiram no final do mês, elevando as ações de volta ao ponto médio do declínio antes que ele parasse em 27 de fevereiro.
A ação dos preços se estabilizou perto da média móvel exponencial de 50 dias (EMA), criando um padrão irregular que não favorece nem os touros nem os ursos. Uma grade de Fibonacci esticada através da onda de sell-off coloca o pico do salto próximo à retração.786, que é notório por imprimir altas mais baixas no desenvolvimento de tendências de baixa. As primeiras notícias das tarifas da semana passada deixaram o fundo em retração de 0, 386, perto de US $ 265, que os touros precisam defender para evitar uma volta ao ponto mais baixo.
O fundo poderia estar jogando um jogo de pinball de 50 a 200, entre a EMA de 50 dias por US $ 271 e a EMA de 200 dias por US $ 258. Nesse caso, é provável um novo teste da baixa de fevereiro, permitindo que os participantes do mercado decidam se a ação do preço entrou em uma ampla faixa de negociação ou em uma tendência de baixa intermediária que visa a EMA de 200 semanas, atualmente subindo de US $ 218. As chances de uma guerra comercial serão o fator decisivo, com a política da China tendo um impacto negativo maior do que as tarifas de metais de base ampla.
O Invesco QQQ Trust (QQQ) estourou acima da bolha da Internet de 2000 em janeiro de 2017 e entrou em um poderoso avanço de tendência que registrou recuos rasos em janeiro de 2018, quando o fundo atingiu o valor de US $ 170, 95. Ele caiu mais de 20 pontos e 12% nas próximas duas semanas, ficando apenas dois pontos acima da EMA de 200 dias. A recuperação subsequente registrou um aumento positivo do SPY no final de fevereiro, recuperando quase 100% do declínio.
Uma retração no fechamento de sexta-feira alcançou o nível de retração de 0, 618 Fibonacci perto de US $ 163, gerando um forte aumento que parou menos de dois pontos abaixo da alta de duas semanas. A ação do preço overnight na manhã de quarta-feira sondou o nível de US $ 167, mas o fundo está aguentando bem o sinal de abertura. Uma fuga acima de US $ 171 negaria mais sinais de venda, possivelmente apoiando outro avanço de tendência.
Embora o QQQ esteja se mantendo melhor que o SPY, é improvável que se recupere ou saia sem a participação de blue chips. Enquanto isso, a pressão continuada de vendas terá como alvo a baixa da semana passada, com uma quebra abrindo a porta para US $ 158. Curiosamente, o volume de balanço da SPY (OBV) demonstrou um interesse de compra mais forte do que seu grande gêmeo de tecnologia no mês passado, sugerindo que a força relativa do QQQ desaparecerá rapidamente se as fichas azuis chegarem a terrenos mais baixos.
A linha inferior
Os principais índices agora estão vulneráveis a um rápido declínio que testa os baixos corretivos do mês passado. Os níveis de retração de 0, 382 em SPY $ 265 e QQQ $ 158 marcam linhas na areia que devem ser mantidas para evitar que os testes e os riscos avaliem para os novos mínimos de 2018. (Para leitura adicional, confira: 6 razões para outra correção no mercado de ações de US $ 6 trilhões .)
